东方网>>财经频道>> 股市风云>>正文 保护视力色: 杏仁黄 秋叶褐 胭脂红 芥末绿 天蓝 雪青 灰 银河白(默认色)

下半年热点在哪里 新能源:朝阳行业的太阳


2006年6月4日10:58
  新能源:朝阳行业的太阳

  □君之创咨询李跃

  新能源产业作为“十一五”规划重点要求发展的产业,政策扶持力度最大。提高能源使用效率20%是一个明确的量化政策目标,而2006年作为“十一五”规划的第一年,是发展新能源产业的关键年份,一系列鼓励新能源产业发展的配套政策都将陆续出台并实施。
  从行业周期来看,由于仍处于初始
阶段,整个新能源产业发展空间广阔。例如新能源中的光伏产业,预计该产业在2010年前将保持每年30%的增长速度,其后的40年时间里也将保持平均25%的年增幅,比IT产业发展还要快。因此,新能源产业具备了高成长性的想象空间。
  在国内股市,基于能源紧张的大背景,基于经济结构将进行调整、经济发展模式将实现转型的信心,太阳能、风能、核能等各类新能源及与之相关的设备制造业个股受到主力资金的重点运作,相信在下半年该板块依然会有良好的投资机会。一方面,投资者对其中的龙头品种如G天威、G航天、G湘电、G南玻、G安泰A、G丰原、东方锅炉等继续加以重点关注;另一方面,市场对潜在新能源题材的挖掘也将会向纵深发展,新能源概念的炒作将持续。

  新购并:市场永恒的主题

  □君之创咨询李跃

  企业并购重组的时机目前逐步成熟,有望成为下半年的重要投资主题:随着股改的推进和并购相关法规的逐步完善,阻碍上市公司并购的障碍正在逐步清除,今年的重组并购完全不同于过去的ST类的重组,是新经济时代的强强联合和整个社会资源的优化配置,这正是证券市场重要功能的一大体现。例如央企整合,从市场表现看,受益于央企整合的相关公司平均获得了25%的超额收益。还有如目前发生在钢铁等行业、ST股因股改而加快并购重组,都对相关公司的股价产生正面刺激。而对境外成熟市场的大量实证研究表明,并购的目标公司也存在着统计意义上显著的超额收益。
  在另一方面,证监会颁布了外资战略投资者可以协议转让或定向发行的方式获得已股改公司或新股公司的股权,外资并购也正在成为市场的新热点。毕竟,任何外资在全球化背景下都无法忽视中国的巨大市场。近两年来,外资并购A股上市公司股权主要集中于银行、资源、消费品等领域中。2006年被认为是资本市场的并购年,允许外国战略投资者购买A股,更为即将到来的并购热潮增添了厚重的砝码。现在国内较低的产业集中度也为外国战略投资者参与产业整合创造了巨大的空间和机遇。

  彩电业步入景气周期

  □海通证券顾青

  我们预计,2006年国内平板彩电的产销量将超480万台,同比增长率将突破150%,并将在2009年实现2500万台以上的产销规模,即市场份额超过传统CRT彩电,达到50%以上;届时,CRT彩电的市场份额将降至44%左右,其余5%-6%的市场则为背投等其他彩电品种所占据。按照CRT彩电平均使用寿命十年和平板彩电价格下降的趋势推算,平板彩电的市场更新普及高峰年将出现在2007年-2009年。
  在经历了粗放型规模扩张的发展阶段后,近两年来,彩电企业已逐步将提升自身核心技术竞争力作为企业可持续发展的战略目标。
  我们认为,2005年也是彩电企业积极开拓和整合上下游资源,进军上游核心技术领域的活跃年。2006年彩电行业将呈现稳中有升的运行趋势。
  一方面,业内龙头企业将充分利用自身规模优势,调整产品结构,积极提高大屏幕平板彩电的产销规模,进一步扩大国内品牌平板彩电市场份额。
  另一方面,业内龙头企业会充分利用政府的科技创新扶持政策,通过积极整合上下游资源,参与上游关键零部件生产制造和技术开发,加速提升自身核心技术竞争力。在平板产销规模和核心技术竞争的双重因素推动下,彩电企业的综合竞争力将有明显提升,并将逐步以业绩稳步增长的形式体现出来。
  我们认为,2006年下半年将是平板彩电市场份额高速增长的时段,业内上市公司的业绩表现将在这一阶段内有明显改善。预计该行业上市公司未来三年的业绩增长率将超过30%。根据我们对该板块上市公司2006年和2007年的盈利预测,发现国内彩电上市公司的主要盈利指标和潜在业绩成长性毫不逊色于国外同类企业,同时,国内上市公司当前股价市盈率则明显低于国外同行业上市公司。因此,现阶段调高对该行业的投资评级至“增持”级别。并对海信电器、TCL集团、厦华电子、深康佳和四川长虹等五家在平板彩电市场份额领先的上市公司,给予“买入”和“持有”的投资评级。

  钢铁股投资机会来临

  □天诚投资刘凯

  随着钢铁行业利润的不断下滑,中国钢铁企业在2006年一季度普遍经历了业绩低谷,产品价格下滑,铁矿石成本提高,主要钢铁类上市公司一季度效益都出现了较大的滑坡。尤其是近期的进口铁矿石协议价格谈判,更让中国钢铁业处于尴尬的境地:一方面中国是国际铁矿石市场的最大买家,另一方面中国对铁矿石价格谈判仍然基本没有定价权。这种情况反映的是中国钢铁业杂乱无序和产业集中度过低的现实状况。在此大背景下,钢铁企业进行大的整合,提高产业集中度,增强国际谈判话语权就成为大势所趋。
  我们注意到,在国内,以宝钢为首的大钢企联合和收购的动作频频出现,新唐钢集团、鞍钢集团等大集团的组建加快了钢铁产业的整合速度。由于主要钢铁企业都已上市或拥有上市公司,因此这一轮行业整合在资本市场将引起强烈的震动。钢铁股的价值将因并购重组而被深入挖掘。
  钢铁股的投资价值主要应从两个方面去挖掘。
  一是寻找股价被严重低估、并购价值突出的企业,这类企业的价值将会因为并购而获得显著提升。
  二是在钢铁行业中具有优秀的管理能力,并且自身规模能够超常规扩张的企业,规模的扩张会显著提升其股票的价值。
  比如邯郸钢铁,公司地处行业整合最为迫切的河北省,资产质量较好,中等的规模决定它是被并购的理想对象,而其股改发行的认购权证为收购提供了巨大的想象空间和现实可行性,最有可能成为钢铁股价值发现的引领者。而地处河北北部的唐钢则是管理优秀,规模扩张迅速的典型,公司2006年之后有多条生产线投产,规模增长较快,新唐钢集团的组建为唐钢股份快速扩张提供了资产保障,2006年二季度钢材价格的回升将使公司业绩出现趋势性的转变。
  我们觉得G邯钢、G杭钢、G唐钢等是这类企业中的最佳选择,而G八钢、G西钢、G济钢、G抚钢、G华菱等众多钢铁企业也具有非常高的投资价值。

  
  “自主创新”孕育长线牛股

  □上海证券郭燕玲

  2006年以来A股市场的投资热点呈现多元化的特征,有色金属、能源等行业成为市场的主要做多动因。但随着行情向纵深发展,基于政策支持的自主创新投资主题将会迎来投资机会。
  年初《国家中长期科学和技术发展规划纲要(2006-2020年)》(以下简称《纲要》)的发布,标志着自主创新已成为国家战略,随后公布的《关于实施〈纲要〉若干配套政策的通知》为自主创新战略提供了政策保障,并从科技投入、税收激励、金融支持、政府采购、保护知识产权、人才队伍建设等方面提出了切实可行的政策措施。政策的明确和完善为企业自主创新发展营造了有史以来最好的投资环境。
  我们认为,今后企业自主创新的动力主要来源于两个方面。首先是自身利益驱动。长久以来中国经济呈粗放型的增长模式,企业通过低成本的人力优势和资源优势进行低层次的规模扩张,其弊端已众所周知。为了提高企业的竞争能力,调整产业结构成为企业寻求突破的内在动力,企业自主创新的意愿将明显高涨。
  其次是外界政策驱动。今年出台的政策是有史以来实施力度最强的,从税收激励、金融支持等方面都给予自主创新企业非常有力地支持,谁能够积极赶上这股潮流,谁就能掌握未来中国经济起飞的牛耳。由此判断2006年以及以后相当长的一段时间内,企业自主创新动力会非常强劲,通过自主创新实现产业结构的调整和产业升级,提高企业的竞争能力和经营绩效成为必然的选择。
  对证券市场而言,自主创新将成为新的投资主题,产品结构升级以及竞争能力的提高,最终将体现在经营绩效的上升,引起二级市场股价估值的提高。如烟台万华等个股的市场表现,已经让投资者领略到了这一投资主题的市场魅力。
  从下半年来看有几个方面值得关注,一是研发投入较多的研发型企业,将最大限度地享受到税收等多方面的配套政策,成为自主创新战略的最大受益者;二是新会计准则给研发型企业带来的价值重估优势。长远来看,企业的自主创新能力将是最主要的投资依据。
来源:新闻晨报  选稿:王永娟    
  • 机构重点推荐十大周末金股
  • 巧识别"半真半假"型假币
  • 五月后买小排量车更划算
  • 调查揭秘修车10大陷阱
  • 警惕保险推销的三种"陷阱"
  • 沪公积金将可用于购房首付
  • 最实惠手机推荐
  • 公积金创新着眼六大方面 具体措施即将出台
  • 不止于冲还房贷 沪公积金将可用于购房首付
  • 发挥"公益"功能 公积金政策向低收入家庭倾斜
  • 有关人士表示:沪住房公积金将实现"全覆盖"
  • "反垃圾邮件平台"启动 共享垃圾邮件"黑名单"
  • 佣金费率藏玄机 新股民开户莫忘"侃价"
  • 在"冷门"车中淘实惠
  • 本周股市风云录:大幅下跌的个股
  • 本周股市风云录:最牛气的个股
  • 如何投资"珠山八友" 收藏名家瓷绘避免误区
  • 汇率步入后斯诺时代 人民币纷争再掀波澜
  • 风险并不比大人少 为孩子买保险的十个理由
  • 零利息贷款购车? 经销商有条件
  • 九款精品家庭轿车全推荐
    中高档新车"火拼"车市
    哪些车刚上市就降价
    中级车降价引爆车市

    [关闭窗口]  [打印]
     
    东方网版权所有,未经授权禁止复制或建立镜像