编者按：中国股市目前正面临股权分置改革3年来的最大调整。去年10月至今A股下跌40%，救市派和不救市派激烈论战趋近白热化，而政策层迄今态度尚不明确。响应市场的呼唤冲入救市围城，还是袖手旁观等待市场自行调整，如何在市场和政策间寻求一条道路，成为政策层的最大挑战。

救，还是不救?
    上证指数从6124点一路下跌，救市之声日益鼎沸。救，还是不救？这真是一个问题。
　　面对大盘近日的一片惨绿，相关的传言接二连三在股民中流传。希望政府出手救市的呼声越来越大，一些专家学者呼吁政府及时降低印花税，采取措施减缓大小非解禁对市场的冲击，限制恶意圈钱的巨额再融资。但另一种声音则反对救市，认为政府短期救市会伤害制度之本。
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救市派、中立派、反对派激辩
救市派:多数人蒙受损失,必须救市
　　不得不承认，当前证券市场确实已经出现了严峻的挑战。当前股市的大幅波动，特别是以下跌为主要特征的波动是不正常的。我们不能简单地将这种不正常波动归结为外部因素。
    如果把救市理解成政府拿着真金白银出来给市场补充现金，那永远都不可能发生，那是慈善不是救市。“救市”是一个容易混淆的说法，救市不是不让投资者赔钱，而是防止市场风险最大化。当市场上大多数人蒙受损失时，政府就必须出来救市。[详细]
中立派:不是"救市"而是"纠偏"
    宏观经济的调控也在一定程度上造成股市资金链的紧张，两者有一定的关系。
    “救市”的说法比较敏感，有“反市场”之嫌。如果股市下跌是因为自身因素引起的，政府的职责只是提供公平公正的平台，不该任意干预股市。但是考虑股市面临的一些制度性问题，政府做一些“纠正”，还是很有必要的。[详细]
反对派:当心成机构套利的烟幕弹
    现在大量救市政策口号中，不排除有些利益集团故伎重演，利用目前的恐慌心理，挟持散户要挟管理层出优惠政策以等待底部加仓套利的机会。
    三年前股改正式启动前期，中小散户纷纷抛售手中股票，享受政策的都是大机构，拉高后再出货，中小散户并未获利。[详细]
股民反映

证券营业部股民心态录
    今年以来股市的惨烈下跌超出了大多数投资者的心理底线，越来越多的个人投资者萌生退意。目前大多中小散户只能等待市场超跌反弹，但是转机将在何时出现，走还是留？成为没有答案的疑问。
　　记者走访了几家证券营业部，想了解一下普通股民面对股市现状是什么样的心态。在东方证券的一家营业部里，记者见到股民们有的窃窃私语，有的在认真看盘，当记者走进一个小房间，向一位炒股阿姨说明来意时，便炸开了锅。[详细]

5500万户"新股民"付学费
    2007年里的股市行情涨势凶猛，但比指数更凶猛的就是新股民的开户热潮。根据中央登记结算公司公布的数据统计，2007年4月开始的这12个月里，股市新增开户数累计为5593万户。
    从历史来看，似乎每一波牛熊转换中，都有大量的新股民为市场的转折“付学费”，在沪指重新回到一年前的背景下，这5593万户新股民以及老股民，日子还好吗？
　调查

1.您认为政府是否应该出手救市？
应该，救市可加速市场恢复。
 不必，市场可自行恢复。
 不应该，救市打乱市场运行。

 

  2.您认为哪种救市手段比较有用？
调整股市交易印花税。
 适时推出股指期货。
 其他。
    3月20日，美联储宣布将于下周向大型投资机构拍卖750亿美元的美国国债。近一个月以来，美国各方屡出重拳，试图挽回美国经济的颓势。
　　日前，美国联邦储备委员会决定将联邦基金利率下调0.75个百分点，降为2.25％，达到2004年12月以来的最低水平。这也是去年夏季次贷危机爆发后，美联储第六次降息。美联储的降息“猛药”使得美股三大股指涨幅均超过3.5%，道指创下5年来单日最大涨幅。但一天之后，美国股市又陷入了低迷。国际货币基金组织总裁卡恩表示，如果占全球消费总量30%的美国经济继续衰退，全世界可能陷入一场危险的“金融流感”。
    G10集团央行联手注资的消息如强心针，缓解了投资人对信贷市场危机和美国经济衰退的担忧，刺激了美股引领西方发达国家股市强劲反弹。其中，美股道琼斯指数周二大涨3.55%，标准普尔500指数大涨3.71%，纳斯达克指数大涨3.98%。股市反弹使投资人风险承受意愿增强，促使美元兑日元最高反弹到103.59，创近6个半月来最大单日涨幅。
　　受美联储拟向市场注资、多国央行联手救市消息的刺激，美股3月12日急升，亚太股市也跟随美股全线上扬。
　　纽约股市三大股指涨幅均超过3.5%。其中，道琼斯指数上涨416.66点，是自2002年7月29日以来的最大单日点数涨幅。
　　受此激励，日经225指数3月12日高开后一度冲破13000点关口，但随后涨幅显著收窄，最终收报12861.13点，上涨1.6%。分析人士认为，东京外汇市场日元汇率先降后升是导致当天日本股市涨幅缩小的原因。
 
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