95%偏股基金5年跑赢大盘 六悍将成功穿越牛熊

2011年5月23日 10:30 来源:东方网 作者:赵学毅 选稿:实习生 夏阳

  东方网5月23日消息,据证券日报报道:截至5月20日,股指在今年的91个交易日中累计上涨1.79%。324只主动管理型偏股基金整体负收益,平均回报率-6.44%,仅有16只占比5%的基金跑赢大盘。一时间,投资者对基金投资管理水平产生质疑。
  

  基金的管理水平真的那么差吗?其实以不到半年的时间考察基金业绩不足以说明什么。如果把时间拉长,穿越牛熊市,我们就会发现事实并非如此。《证券日报》基金周刊独家对5年时间内偏股基金的表现作出分析,发现有高达95%的偏股基金跑赢大盘,并且还验证了“熊市跑赢大盘,牛市落后大盘”的定律。北京一基金分析师在接受《证券日报》基金周刊记者采访时表示,“基金公司完善的治理结构和稳定的投研团队是取得良好业绩的必要保证,站在投资专家的肩膀上,选择长期跑赢大盘的主动管理型基金进行投资是当下基民的明智之举。”
  

  86基金5年回报率超大盘
  

  据《证券日报》基金周刊及WIND资讯最新统计,截至5月20日,上证指数今年以来累计上涨1.79%,可比的324只主动管理型偏股基金净值平均亏损6.44%,远远跑输大盘。期间,有24只偏股基金实现正收益,且仅有16只跑赢上证指数,占比仅5%。当然,不到半年的时间太短,不足以说明什么。
  

  事实上,基金在5年的时间里,有多达95%的基金跑赢大盘,基金经理的专业投资管理能力得到了有力的证明。
  

  5年一般能完成一个完整的牛熊周期转换,所以以5年为考察期来考察基金业绩较为合理。据相关统计,截至2011年5月20日,上证指数最近五年的收益率为72.24%,期间经历了2006年、2007年的大牛市(2006年1月4日至2007年10月16日累计大涨424.7%),也经历了2008年的大熊(2008年1月16日至2008年10月31日累计大跌68.24%),此后还经历了两年的震荡市(2009年5月20日至2011年5月20日累计涨幅仅6.79%)。
  

  数据显示,在成立满5年以上的91只主动管理型偏股基金中,有86只基金的5年收益都跑赢了大盘涨幅,占比94.51%。长跑冠军是大名鼎鼎的王亚伟执掌的华夏大盘精选,5年间该基金为投资者创造了高达821.01%的收益;老牌名基兴全趋势投资以324.79%的复权单位净值增长率获亚军头衔。
  

  华夏基金旗下的华夏红利、华夏收入累计收益率分别达305.59%、291.48%,摘得偏股基金的季军、殿军桂冠;嘉实服务增值行业则以283.65%的回报率跻身前五强。大摩资源优选混合、博时主题行业、东方精选、中银中国精选等12只基金5年回报率在200%以上;另有华宝兴业多策略、泰达宏利成长、银河稳健、上投摩根中国优势等62只基金5年来净值成功翻倍。
  

  而那5只没有跑赢大盘的基金均来自小规模基金公司,分别是大摩基础行业混合、宝盈泛沿海增长、天弘精选、华富竞争力优选、申万菱信新动力,5年来的收益率分别为20.60%、25.15%、58.11%、62.81%、71.11%。
  

  “投资者首先要肯定基金理财的能力,部分基金确实能跑赢大盘。”银河证券分析师王群航对此曾表示,“不过,5年的数据有一定的片面性。一般在上升市中,基金受限于基金持股比例上限,跑赢大盘的基金相对较少,而目前在下跌市中基金可以根据持股下线降低仓位,跑赢的概率自然提升,统计的时间段的区别,得出的数据也完全不同了。”
  

  前10强6基金经理3年不变
  

  《证券日报》基金周刊独家观察,在5年业绩前10强中,基金经理的任期相对稳定,其中有6只基金已经超过3年没有更换过基金经理。这和目前基金业基金经理离职成常态的状况相差甚远,显然基金经理的稳定对基金的业绩有很大的帮助。
  

  据统计数据,5年时间实现8倍高收益的华夏大盘精选,收益率跑赢同期大盘748.80%,且自成立日起复权单位净值增长率1448.18%。该基金自2004年8月11日成立以来仅变更一次基金经理,蒋征任期至2006年5月24日,而现任基金经理王亚伟,自2005年12月31日上任,至今已经5年又5个月时间。经过梳理之后我们发现,从业10年的基金经理仅有一人——华夏大盘精选的基金经理王亚伟。
  

  兴全趋势投资于2005年11月3日设立,虽然,曾增加过基金经理(张惠萍任期2008年1月31日-2010年5月4日;张光成任期自2010年5月5日至今),但明星掌门人——王晓明自这只基金设立以来一直坚守在基金经理的岗位上,至今已经5年又6个月时间。
  

  显然,5年业绩冠亚军以绝佳的业绩,证明了“老而弥坚”这个道理。
  

  除华夏大盘精选的王亚伟、兴全趋势投资的王晓明外,5年业绩前10强中还有4只基金的基金经理已经超过3年未发生变动。嘉实服务增值行业现任基金经理陈勤,自2008年3月20日上任,至今有3年又2个月;大摩资源优选现任基金经理何滨,自2008年4月25日上任,至今有3年又1个月;博时主题行业现任基金经理邓晓峰,自2007年3月14日上任,至今有4年又2个月;中银中国精选现任基金经理孙庆瑞,自2007年8月22日上任,至今有3年又9个月。
  

  其实,华夏红利现任基金经理谭琦(2009年1月1日至今)、华夏收入现任基金经理郑煜(2009年2月4日至今)、银华核心价值优选现任基金经理陆文俊(2008年10月21日至今),现任基金经理的任期也超过了两年。也就是说,在5年业绩前10强中,有9只基金已经超过2年未更换基金经理,其稳定程度可见一斑,这和目前离职成常态的其他基金相差甚远。
  

  《证券日报》基金周刊记者还注意到,在从91只基金的前20名基金中,共有13只基金在3年内没有更换过基金经理,其中有3只基金的基金经理在成立至今没有发生过变动。除兴全趋势投资的王晓明外,还有富国天惠精选成长的朱少醒、泰达宏利行业精选的刘青山,3位基金经理自基金成立之后一直稳坐掌门人宝座。
  
  

  基金6悍将成功穿越牛熊
  

  对比5年业绩前20强的基金经理任期,我们发现,有6员悍将以超过200%的累计回报率成功穿越了2007年的大牛、2008年的大熊,以及长达两年的震荡市。
  

  王亚伟执掌的华夏大盘精选,唯一揽获所有五星排名的公募基金,截至5月20日最新单位净值为15.48元,近5年回报率、近3年回报率均拔得头筹,如此骄人的业绩令其他基金望尘莫及。历史数据显示,2006年,华夏大盘精选年回报率154.49%,在可对比的92只主动管理型偏股基金中位居第12名,对应上证综指涨幅达到了130%,而同期净值增长超过这一数字的基金有19只,所有股票型基金的年平均收益率为109.83%;2007年,华夏大盘精选以226.24%的年回报率夺得同类冠军,比第二名高出35个百分点,其净值增长率是同期上证综指涨幅的2.33倍,当年134只主动管理型偏股基金平均年回报率为126.54%;2008年,在次贷危机的影响下,全球金融危机爆发,上证指数累计大跌65.39%,同期198只主动管理型偏股基金平均回报率为-50.11%,而华夏大盘精选以-34.88%的回报率赢得亚军。换句话说,如果在2008年初买入一个单位的华夏基金,到年底损失1/3,而如果买一个单位的指数,到年底损失2/3。2009年,中国股市走暖,华夏大盘精选年回报率116.19%,再次夺得当年主动管理型偏股基金冠军,在可对比的240只基金年平均回报率68.99%;2010年,华夏大盘精选以24.24%的年回报率,位居同类排行榜第七名;2011年以来,华夏大盘精选以6.5%的回报率暂居第四名。
  

  优异的团队配合及独到的投资风格,成就了华夏大盘精选基金年内再度夺冠。
  

  王晓明执掌兴全趋势投资已经有5年半的时间,2006年,该基金年回报率160.31%,在可对比的92只主动管理型偏股基金中位居第8名;2007年,该基金以153.24%的年回报率位居同类第九名;2008年,该基金回报率-40.68%,跑赢同期同类-50.11%的平均回报率水平,跻身前10强;2009年、2010年回报率分别为69.32%、-2.77%,处于同类中游水平;2011年以来,该基金回报率-3.88%,排名前1/4。
  

  博时主题行业的邓晓峰,在任期内也目睹了中国股市的牛熊大转换,该基金目前单位净值为5.0242元。2007年该基金回报率188.61%,排名第三;2008年亏损48.14%,回报率排名第12名;2009年、2010年回报率分别为71.51%、-10.61%,业绩下滑至中下游水平;2011年以来以3.92%的回报率,排名同类基金第六名。
  

  此外,邵健执掌的嘉实增长、朱少醒执掌的富国天惠精选成长、刘青山执掌的泰达宏利行业精选,三只基金仅5年回报率均超过200%,其中朱少醒、刘青山均在基金成立之日至今担任这两只基金的基金经理。三只基金2006年、2007年年收益率均超过100%;2008年收益率均跑赢同类平均水平;2009年、2010年年收益率均在70%、19%左右,均排名前1/3;今年以来业绩暂时落后至中下游水平。
  

  事实证明,迄今为止,基金依然是良好的投资工具,长期投资效果更佳。北京一基金分析师在接受《证券日报》基金周刊记者采访时表示:“基金经理的稳定对基金的业绩有很大的帮助,当然,现任基金经理的选股能力以及精准择机能力不可忽视。目前,国内A股市场处于底部调整阶段,长期来看目前市场具有长期投资机会。建议可以考虑长期跑赢大盘的主动型基金。”