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A股“入摩”落定前夜,机构悄然布局白马蓝筹

2018-5-15 07:28:30

来源:第一财经 作者:郭璐庆 选稿:夏阳

原标题:A股“入摩”落定前夜,机构悄然布局白马蓝筹

  进入5月后,白马蓝筹再度受宠。

  截至5月14日收盘,上证综指上涨0.34%,进一步逼近3200点;上证50的涨幅更是达到1.06%,食品饮料、家电(中信一级)分别上涨2.21%和1.55%。

  “MSCI的影响正在慢慢体现。”5月14日收盘后,北京某公募基金经理表示。

  5月15日凌晨,MSCI就将公布半年度指数调整的结果,同时确定A股最终纳入名单。根据MSCI在3月披露的数据,潜在成分股为235只。权威公司中金预计,大约有229只A股此次或被纳入MSCI指数体系,双向进出变化所影响的个股可能多达近100只。

  “外资对A股的偏好较为明显,从沪港通能够看到,外资偏好于A股的白马蓝筹,尤其是食品饮料。家电、金融板块的一些个股持股比例较高,而且是在持续买入。”清和泉策略分析师赵宇亮分析表示。

  外资持续买入

  有消息称,明晟公司将于北京时间5月15日凌晨5时,公布一系列MSCI指标的半年度审查结果,其中包括MSCI中国A股指数和MSCI中国股票指数,届时MSCI将发布2018年5月的半年度指数的新增和删除名单。MSCI指数公司将公布A股纳入MSCI新兴市场指数的成份股,并于6月1日正式生效。

  中金指出,此次调整对中国市场至关重要,甚至可能是多年以来最重要的一次,主要会带来两点关键变化:确定6月份首次纳入A股的最终公司名单;大幅改变当前MSCI中国指数包括的海外中资股成份。瑞银也估算,首次纳入有望为A股市场带来185亿美元净流入,今后几年A股在该指数中的比重会持续上升。

  清和泉策略分析师赵宇亮对第一财经表示,明天凌晨公布成份股,短期来看会影响到投资者的情绪。等到真正资金进来,应该是到六月中旬。

  “外资对A股的偏好较为明显,从沪港通能够看到,外资偏好于A股的白马蓝筹,尤其是食品饮料。家电、金融板块的一些个股,他们持股比例较高,而且是在持续买入。”赵宇亮分析表示。

  数据显示,2018年4月日均流入23亿元创历史最高月份记录,5月日均流入17亿元,仍保持强势,远高于2017年日均流入9亿元的水平。

  虽然之前235只股票的名单基础上产生一定变动,但仍将以金融、食品饮料、地产、医药、电子、家电等行业为主。A 股“入摩”有望在短期继续提振市场对白马消费尤其是大众消费品的信心。

  “外资对A股的偏好较为明显,从沪港通能够看到,外资偏好于A股的白马蓝筹,尤其是食品饮料。家电、金融板块的一些个股,他们持股比例较高,而且是在持续买入。”赵宇亮分析表示。

  “3月份以后市场回调,反映出国内的资金比较悲观,但外资一直在买入。5月以来市场情绪有一定好转,包括一些政策的落地等,都是在修复前期国内投资者的一些悲观预期。”赵宇亮说。

  北京某老牌公募基金经理告诉记者,不仅是蓝筹,事实上真正基本面好的股票,因为沪股通、深股通以及互联互通的机制,能够得到一部分外资机构的买入。

  博时基金首席策略分析师魏凤春也告诉第一财经,最近受纳入MSCI提振,A股有显著反弹,特别是蓝筹股指涨幅居前。二季度国内宏观基本面好于预期,叠加A股纳入MSCI,或对市场走势乃至风格都会有所影响,均支撑前期受抑制的风格暂时走强。

  估值有竞争力

  “今年以来,我们看到外资持续买入的力度非常大,甚至超过去年的净买入,一方面与临近6月1号A股加入MSCI有关系,真正背后这种力量并没有衰竭,反而在加强。”在上述北京老牌公募基金经理看来,A股纳入MSCI是原因之一,另外则是CDR上市窗口的临近,国内外股票的估值来到同一比较维度。

  “这背后有一个大的逻辑,未来所有的股票都是全球比较的。这种情况下,在考虑一些股票时就要和国际估值进行比较,特别是对互联网行业而言,马太效应便更大,只要第一名和第二名。而从国际的估值水平看,我们认为估值较高的公司实际估值其实还较为合理。”上述北京公募基金经理告诉第一财经。

  5月11日,证监会发布关于修改《证券发行与承销管理办法》的起草说明,以下简称《办法》,此次修订将 CDR 纳入该管理办法的适用范围,继《存托凭证发行与交易管理办法》(征求意见稿)之后进一步定义CDR与股票性质类似,为CDR发行细则(定价、申购等)的确定铺路。

  存托凭证管理办法的出台,体现了监管层吸引独角兽企业回归A股上市,增强国内资本市场国际竞争力的决心。

  中金王汉锋表示,考虑到A股的蓝筹股在前期调整之后已经不贵,相比海外同类公司具备吸引力,MSCI纳入A股前后主动和被动型国际基金的调仓也可能会在短期带来积极的影响。

  “独角兽与CDR上市窗口临近,对市场总体的冲击或弱于其结构性影响。近期可加大对A股的关注度,以金融、消费为基础,以科技、周期为补充。”魏凤春也说。

  第一财经了解到,在初始纳入的MSCI中国指数成份股名单中,金融成分股占最高比例。虽然成分股会有所改动,但市场预计金融股仍将保持较高的权重地位。

  王汉锋指出,影响A股的偏负面因素仍在消化过程之中,5月事件敏感期市场表现短线仍可能有反复但中期前景依然积极。另外,以中线的角度看目前A股个股选择余地充足,对A股前景不宜过度悲观。

  不过,赵宇亮也表示,机构买入个股的标准更多是自下而上、对个股基本面的把握、选择好公司买入,外资是否参与并非在研究框架之内,只是从结果上来看,青睐的标的与外资买入的标的有一定的重合,而外资买入因素,会对这类个股有一定的催化。

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A股“入摩”落定前夜,机构悄然布局白马蓝筹

2018年5月15日 07:28 来源:第一财经

原标题:A股“入摩”落定前夜,机构悄然布局白马蓝筹

  进入5月后,白马蓝筹再度受宠。

  截至5月14日收盘,上证综指上涨0.34%,进一步逼近3200点;上证50的涨幅更是达到1.06%,食品饮料、家电(中信一级)分别上涨2.21%和1.55%。

  “MSCI的影响正在慢慢体现。”5月14日收盘后,北京某公募基金经理表示。

  5月15日凌晨,MSCI就将公布半年度指数调整的结果,同时确定A股最终纳入名单。根据MSCI在3月披露的数据,潜在成分股为235只。权威公司中金预计,大约有229只A股此次或被纳入MSCI指数体系,双向进出变化所影响的个股可能多达近100只。

  “外资对A股的偏好较为明显,从沪港通能够看到,外资偏好于A股的白马蓝筹,尤其是食品饮料。家电、金融板块的一些个股持股比例较高,而且是在持续买入。”清和泉策略分析师赵宇亮分析表示。

  外资持续买入

  有消息称,明晟公司将于北京时间5月15日凌晨5时,公布一系列MSCI指标的半年度审查结果,其中包括MSCI中国A股指数和MSCI中国股票指数,届时MSCI将发布2018年5月的半年度指数的新增和删除名单。MSCI指数公司将公布A股纳入MSCI新兴市场指数的成份股,并于6月1日正式生效。

  中金指出,此次调整对中国市场至关重要,甚至可能是多年以来最重要的一次,主要会带来两点关键变化:确定6月份首次纳入A股的最终公司名单;大幅改变当前MSCI中国指数包括的海外中资股成份。瑞银也估算,首次纳入有望为A股市场带来185亿美元净流入,今后几年A股在该指数中的比重会持续上升。

  清和泉策略分析师赵宇亮对第一财经表示,明天凌晨公布成份股,短期来看会影响到投资者的情绪。等到真正资金进来,应该是到六月中旬。

  “外资对A股的偏好较为明显,从沪港通能够看到,外资偏好于A股的白马蓝筹,尤其是食品饮料。家电、金融板块的一些个股,他们持股比例较高,而且是在持续买入。”赵宇亮分析表示。

  数据显示,2018年4月日均流入23亿元创历史最高月份记录,5月日均流入17亿元,仍保持强势,远高于2017年日均流入9亿元的水平。

  虽然之前235只股票的名单基础上产生一定变动,但仍将以金融、食品饮料、地产、医药、电子、家电等行业为主。A 股“入摩”有望在短期继续提振市场对白马消费尤其是大众消费品的信心。

  “外资对A股的偏好较为明显,从沪港通能够看到,外资偏好于A股的白马蓝筹,尤其是食品饮料。家电、金融板块的一些个股,他们持股比例较高,而且是在持续买入。”赵宇亮分析表示。

  “3月份以后市场回调,反映出国内的资金比较悲观,但外资一直在买入。5月以来市场情绪有一定好转,包括一些政策的落地等,都是在修复前期国内投资者的一些悲观预期。”赵宇亮说。

  北京某老牌公募基金经理告诉记者,不仅是蓝筹,事实上真正基本面好的股票,因为沪股通、深股通以及互联互通的机制,能够得到一部分外资机构的买入。

  博时基金首席策略分析师魏凤春也告诉第一财经,最近受纳入MSCI提振,A股有显著反弹,特别是蓝筹股指涨幅居前。二季度国内宏观基本面好于预期,叠加A股纳入MSCI,或对市场走势乃至风格都会有所影响,均支撑前期受抑制的风格暂时走强。

  估值有竞争力

  “今年以来,我们看到外资持续买入的力度非常大,甚至超过去年的净买入,一方面与临近6月1号A股加入MSCI有关系,真正背后这种力量并没有衰竭,反而在加强。”在上述北京老牌公募基金经理看来,A股纳入MSCI是原因之一,另外则是CDR上市窗口的临近,国内外股票的估值来到同一比较维度。

  “这背后有一个大的逻辑,未来所有的股票都是全球比较的。这种情况下,在考虑一些股票时就要和国际估值进行比较,特别是对互联网行业而言,马太效应便更大,只要第一名和第二名。而从国际的估值水平看,我们认为估值较高的公司实际估值其实还较为合理。”上述北京公募基金经理告诉第一财经。

  5月11日,证监会发布关于修改《证券发行与承销管理办法》的起草说明,以下简称《办法》,此次修订将 CDR 纳入该管理办法的适用范围,继《存托凭证发行与交易管理办法》(征求意见稿)之后进一步定义CDR与股票性质类似,为CDR发行细则(定价、申购等)的确定铺路。

  存托凭证管理办法的出台,体现了监管层吸引独角兽企业回归A股上市,增强国内资本市场国际竞争力的决心。

  中金王汉锋表示,考虑到A股的蓝筹股在前期调整之后已经不贵,相比海外同类公司具备吸引力,MSCI纳入A股前后主动和被动型国际基金的调仓也可能会在短期带来积极的影响。

  “独角兽与CDR上市窗口临近,对市场总体的冲击或弱于其结构性影响。近期可加大对A股的关注度,以金融、消费为基础,以科技、周期为补充。”魏凤春也说。

  第一财经了解到,在初始纳入的MSCI中国指数成份股名单中,金融成分股占最高比例。虽然成分股会有所改动,但市场预计金融股仍将保持较高的权重地位。

  王汉锋指出,影响A股的偏负面因素仍在消化过程之中,5月事件敏感期市场表现短线仍可能有反复但中期前景依然积极。另外,以中线的角度看目前A股个股选择余地充足,对A股前景不宜过度悲观。

  不过,赵宇亮也表示,机构买入个股的标准更多是自下而上、对个股基本面的把握、选择好公司买入,外资是否参与并非在研究框架之内,只是从结果上来看,青睐的标的与外资买入的标的有一定的重合,而外资买入因素,会对这类个股有一定的催化。