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机构不认可资本寒冬论 2017年IPO回暖

2016-12-12 07:41:06

来源:财新网 作者:王琼慧 选稿:毛淑杰

原标题:机构不认可资本寒冬论 2017年IPO回暖

  全球经济增长乏力的影响,人民币的贬值压力在加大,全球投资不振,民间投资增长出现下滑,“资本寒冬”从对创业项目的影响扩散到股权投资机构。年终回顾,寒冬是否依然持续?冬天有多冷?在“第八届全球PE北京论坛”上,多位身处股权投资中心的私募基金人士却认为,国内股权投资仍然处于上升阶段。

  “大家可能都觉得2016年很多的这个峰会我们行业峰会上说了资本寒冬,但是实际上到年底盘点的话这个冬天并不是很冷。”北京股权投资基金协会轮值主席、北极光创投创始人邓峰表示。

  邓峰认为,从基金融资量来看,2016年前11个月的基金融资量已经超过2015年的总数,虽然融资的基金新的基金的个数少了,但总量持续增大。这其中,政府引导基金促进了人民币基金的迅速增长,而美元基金基本平衡。

  “跟五年前十年前相比,人民币基金跟美元基金完全反过来了,”邓峰说:“大家可以看到2007年的时候其实基本上中国的风险投资都是美元基金主导的,而到今天的话人民币基金跟美元基金比应该是6比1的比例。这个里面还没有包括很多的天使基金,因为没有办法统计,如果包括的话这个比例差距就更大。”

  从投资量来看,整体表现则是“冷热不均”。消费互联网的投资量投资案数在迅速的下降,但同时估值也加了很多。“但是在其他健康医疗、生物科学等领域,投资其实并没有减少而且在增加,如果大家看到一些数在增加,对于科技类对于人工智能成为新的热点。”邓峰表示。

  红杉资本中国基金董事总经理刘星认为,从投资的数量、节奏和2015年相比有明显的回落,但回落是回归到正常的节奏。“2015年显然是上半年有12到18个月的时间是在泡沫的阶段。”

  刘星不认可资本寒冬说,他指出创业者和项目都在增多,对于投资标的的标准也在逐步提高,但是总体上投资的金额是更多的。

  资本实际上对于投资的行业更为分散化了。“没有哪个子行业变成大家都关注的赛道,如果拿互联网和行业的整合,或者信息技术,包括人工智能,包括大数据跟各个行业的应用来说,都还有机会,只是不像原来某一个领域变得及其火。”邓峰说。

  IDG资本资深合伙人李骁军也表示,对于IDG来说,2016年的项目与以往相比基本平衡。“我的理解主要之前是不是投的太快,然后之前是不是太热,今天可能是不是一个正常的状态。”李骁军称对于IDG资本来说,投资数量并不是投资的标准,根本目标还在于找到最好的、有潜力增长的项目。

  2017年,资本会是什么状态?邓峰认为,由于银行保险基金等人民币基金的介入,整个行业的融资量还会继续走高,人民币会更为强盛,与美元的比例会继续增大,在投资方面也还会保持活跃。

  这样依赖,未来对股权投资从业人员的专业能力会提出更高要求,刘星认为,创业者会希望找到最懂行业的人,成为他的伙伴,因为“可以选的钱太多了”。此外,他认为投后服务也会是考验所有同行的一年。

  “最近的话上市的速度有一些加快。海外的也有加快的趋势,所以说我们总的估计2017年退出的市场在IPO这一块应该是比2016年要好,从上市公司的数量来说,现在排队的也在速度加快,另外一个就是并购的市场其实也会跟2016年一样还差不多的,甚至可能会更好一点,我们对境内境外的退出市场会感觉到还是不错的,”邓峰表示。

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机构不认可资本寒冬论 2017年IPO回暖

2016年12月12日 07:41 来源:财新网

原标题:机构不认可资本寒冬论 2017年IPO回暖

  全球经济增长乏力的影响,人民币的贬值压力在加大,全球投资不振,民间投资增长出现下滑,“资本寒冬”从对创业项目的影响扩散到股权投资机构。年终回顾,寒冬是否依然持续?冬天有多冷?在“第八届全球PE北京论坛”上,多位身处股权投资中心的私募基金人士却认为,国内股权投资仍然处于上升阶段。

  “大家可能都觉得2016年很多的这个峰会我们行业峰会上说了资本寒冬,但是实际上到年底盘点的话这个冬天并不是很冷。”北京股权投资基金协会轮值主席、北极光创投创始人邓峰表示。

  邓峰认为,从基金融资量来看,2016年前11个月的基金融资量已经超过2015年的总数,虽然融资的基金新的基金的个数少了,但总量持续增大。这其中,政府引导基金促进了人民币基金的迅速增长,而美元基金基本平衡。

  “跟五年前十年前相比,人民币基金跟美元基金完全反过来了,”邓峰说:“大家可以看到2007年的时候其实基本上中国的风险投资都是美元基金主导的,而到今天的话人民币基金跟美元基金比应该是6比1的比例。这个里面还没有包括很多的天使基金,因为没有办法统计,如果包括的话这个比例差距就更大。”

  从投资量来看,整体表现则是“冷热不均”。消费互联网的投资量投资案数在迅速的下降,但同时估值也加了很多。“但是在其他健康医疗、生物科学等领域,投资其实并没有减少而且在增加,如果大家看到一些数在增加,对于科技类对于人工智能成为新的热点。”邓峰表示。

  红杉资本中国基金董事总经理刘星认为,从投资的数量、节奏和2015年相比有明显的回落,但回落是回归到正常的节奏。“2015年显然是上半年有12到18个月的时间是在泡沫的阶段。”

  刘星不认可资本寒冬说,他指出创业者和项目都在增多,对于投资标的的标准也在逐步提高,但是总体上投资的金额是更多的。

  资本实际上对于投资的行业更为分散化了。“没有哪个子行业变成大家都关注的赛道,如果拿互联网和行业的整合,或者信息技术,包括人工智能,包括大数据跟各个行业的应用来说,都还有机会,只是不像原来某一个领域变得及其火。”邓峰说。

  IDG资本资深合伙人李骁军也表示,对于IDG来说,2016年的项目与以往相比基本平衡。“我的理解主要之前是不是投的太快,然后之前是不是太热,今天可能是不是一个正常的状态。”李骁军称对于IDG资本来说,投资数量并不是投资的标准,根本目标还在于找到最好的、有潜力增长的项目。

  2017年,资本会是什么状态?邓峰认为,由于银行保险基金等人民币基金的介入,整个行业的融资量还会继续走高,人民币会更为强盛,与美元的比例会继续增大,在投资方面也还会保持活跃。

  这样依赖,未来对股权投资从业人员的专业能力会提出更高要求,刘星认为,创业者会希望找到最懂行业的人,成为他的伙伴,因为“可以选的钱太多了”。此外,他认为投后服务也会是考验所有同行的一年。

  “最近的话上市的速度有一些加快。海外的也有加快的趋势,所以说我们总的估计2017年退出的市场在IPO这一块应该是比2016年要好,从上市公司的数量来说,现在排队的也在速度加快,另外一个就是并购的市场其实也会跟2016年一样还差不多的,甚至可能会更好一点,我们对境内境外的退出市场会感觉到还是不错的,”邓峰表示。