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国信证券今上市 市值有望称冠中小板

2014-12-29 09:11:56

来源:新华网 作者:谷东 选稿:王昕晨

  原标题:国信证券今上市市值有望称冠中小板

  作为2014年最大一单IPO,国信证券(002736.SZ)将于12月29日登陆中小企业板,按市场给予其估值,国信证券市值有望迅速突破千亿元并成为中小企业板市值最高个股。

  Wind资讯统计显示,国信证券本次合计发行12亿股股票,募集资金总额达69.96亿元。而主板上市的陕西煤业(601225.SH)是今年募资仅次于国信证券的IPO项目,其发行数量为10亿股,募资仅40亿元。

  若从中小企业板情况看,国信证券更是目前为止唯一一家发行数量超10亿股的公司,此前,宁波银行(002142.SZ)最高曾发行4.5亿股。不过,中小企业板募集资金总额方面,此前曾因为巨额超募而出现过海普瑞(002399.SZ)预计募资8.65亿元、实际募资却高达59.35亿元的极端情况,但国信证券仍创造了历史新高。

  因此,这只“大块头”登陆中小企业板后,无论按分析师给出的合理估值,还是其偏低的发行市盈率,A股总市值突破千亿并非不可能。

  截至12月26日收盘,海康威视(002415.SZ)以927.75亿元的A股市值居于中小企业板市值排名首位。即使在所有A股上市公司排名中,也名列前50位,高于国电电力(600795.SH)、五粮液(000858.SZ)、长江证券(000783.SZ)等。

  而国信证券完成此次发行后,目前总股本为82亿股A股,按其发行价5.83元计算,市值已达478亿元。若其股价在上市后涨至12.20元,A股市值便将突破千亿。

  有券商分析师认为,以国信证券各项业务的实力,与上市券商中的招商证券(600999.SH)、华泰证券(601688.SH)等最为接近,在前期券商股大幅上涨、市场对券商股未来价值较为乐观的背景下,国信证券新股上市的合理价格在每股11.80元至13.57元之间,对应的总市值水平在967亿元至1113亿元之间。

  2011年至2013年,国信证券的总资产、净资产、净资本、营业收入、净利润五项指标均进入行业排名前十位;代理买卖证券业务净收入行业排名前五位,2013年的营业部平均经纪净收入位于行业第二名。公司经纪、投行业务占比较高,业务结构多元化趋势也较明显,融资融券、柜台市场、场外市场等均取得一定成绩。

  而国泰君安预估的价格上限则达到了22.58元。国泰君安认为,除了经纪、投行业务等亮点外,国信证券依靠香港、资管、股交中心等子公司优势,后续拓展综合金融服务富有潜力。国信证券旗下有国信香港、鹏华基金,还参股了前海交易中心、两岸交易中心等。

  若按照22.58元估值计算,国信证券总市值甚至可达1851亿元。若如此,甚至将逼近海通证券(600837.SH)截至12月26日收盘的1863亿元A股总市值,高于光大银行(601818.SH)的1791亿元的A股总市值,并超过平安银行(000001.SZ)的1725亿元而居于深市A股首位。

  实际上,按照国信证券发行市盈率来看,也仍有较大上涨空间。国信证券发行市盈率22.97倍,而当时行业市盈率水平高达60倍左右。

  不过,券商板块的整体市盈率水平也是在11月以来迅速大幅上涨的。从申万证券行业整体动态市盈率情况来看,10月底这一市盈率水平尚不足26倍,而至12月26日收盘已超过56倍。

  因此,国泰君安也对大盘交易萎靡、两融规模不振、证券市场波动导致公司信用交易和自营业务风险加大、后续创新政策低于预期等风险进行了提示。

  作者:谷东 第一财经日报

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国信证券今上市 市值有望称冠中小板

2014年12月29日 09:11 来源:新华网

  原标题:国信证券今上市市值有望称冠中小板

  作为2014年最大一单IPO,国信证券(002736.SZ)将于12月29日登陆中小企业板,按市场给予其估值,国信证券市值有望迅速突破千亿元并成为中小企业板市值最高个股。

  Wind资讯统计显示,国信证券本次合计发行12亿股股票,募集资金总额达69.96亿元。而主板上市的陕西煤业(601225.SH)是今年募资仅次于国信证券的IPO项目,其发行数量为10亿股,募资仅40亿元。

  若从中小企业板情况看,国信证券更是目前为止唯一一家发行数量超10亿股的公司,此前,宁波银行(002142.SZ)最高曾发行4.5亿股。不过,中小企业板募集资金总额方面,此前曾因为巨额超募而出现过海普瑞(002399.SZ)预计募资8.65亿元、实际募资却高达59.35亿元的极端情况,但国信证券仍创造了历史新高。

  因此,这只“大块头”登陆中小企业板后,无论按分析师给出的合理估值,还是其偏低的发行市盈率,A股总市值突破千亿并非不可能。

  截至12月26日收盘,海康威视(002415.SZ)以927.75亿元的A股市值居于中小企业板市值排名首位。即使在所有A股上市公司排名中,也名列前50位,高于国电电力(600795.SH)、五粮液(000858.SZ)、长江证券(000783.SZ)等。

  而国信证券完成此次发行后,目前总股本为82亿股A股,按其发行价5.83元计算,市值已达478亿元。若其股价在上市后涨至12.20元,A股市值便将突破千亿。

  有券商分析师认为,以国信证券各项业务的实力,与上市券商中的招商证券(600999.SH)、华泰证券(601688.SH)等最为接近,在前期券商股大幅上涨、市场对券商股未来价值较为乐观的背景下,国信证券新股上市的合理价格在每股11.80元至13.57元之间,对应的总市值水平在967亿元至1113亿元之间。

  2011年至2013年,国信证券的总资产、净资产、净资本、营业收入、净利润五项指标均进入行业排名前十位;代理买卖证券业务净收入行业排名前五位,2013年的营业部平均经纪净收入位于行业第二名。公司经纪、投行业务占比较高,业务结构多元化趋势也较明显,融资融券、柜台市场、场外市场等均取得一定成绩。

  而国泰君安预估的价格上限则达到了22.58元。国泰君安认为,除了经纪、投行业务等亮点外,国信证券依靠香港、资管、股交中心等子公司优势,后续拓展综合金融服务富有潜力。国信证券旗下有国信香港、鹏华基金,还参股了前海交易中心、两岸交易中心等。

  若按照22.58元估值计算,国信证券总市值甚至可达1851亿元。若如此,甚至将逼近海通证券(600837.SH)截至12月26日收盘的1863亿元A股总市值,高于光大银行(601818.SH)的1791亿元的A股总市值,并超过平安银行(000001.SZ)的1725亿元而居于深市A股首位。

  实际上,按照国信证券发行市盈率来看,也仍有较大上涨空间。国信证券发行市盈率22.97倍,而当时行业市盈率水平高达60倍左右。

  不过,券商板块的整体市盈率水平也是在11月以来迅速大幅上涨的。从申万证券行业整体动态市盈率情况来看,10月底这一市盈率水平尚不足26倍,而至12月26日收盘已超过56倍。

  因此,国泰君安也对大盘交易萎靡、两融规模不振、证券市场波动导致公司信用交易和自营业务风险加大、后续创新政策低于预期等风险进行了提示。

  作者:谷东 第一财经日报