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新三板明年将择机推出竞价交易

2014-12-29 09:09:21

来源:新华网 选稿:王昕晨

  原标题:新三板明年将择机推出竞价交易

  全国股转系统法律部人士27日在“上证法治论坛”分论坛二上表示,随着选择做市企业数量增加,新三板明年将择机推出竞价交易方式,预期市场流动性将进一步改善。今年出台的股票发行规则在现行的《公司法》上未有任何障碍,同时,对市场准入环节“注册制”的探索,也将为我国资本市场注册制改革提供试点参考。

  该法律部人士说,新三板市场发展特点明显。首先,由小规模区域性市场发展为具有一定体量的全国性市场;截至上周五,挂牌企业家数已达1532家,总股本634亿股,总市值4400亿元,较之去年分别增加了约4倍、5倍和7倍。企业遍布全国30个省市自治区,涵盖证监会行业分类的79个大类。

  从交易角度看,从非公开交易市场转变为公开交易市场。目前有106家企业选择了做市转让方式,近期这100余家交易量已接近甚至超过1400余家企业的协议交易成交量。2015年还将择机推出竞价交易方式,可以预期,市场流动性将进一步改善,公开交易市场的特点将更明显。

  从发行角度看,私募与公募兼容并存。今年股票发行规则已经出台,规定发行人可以面向不特定对象发行、采取路演、询价方式,人数上可以超过200人,这使得股票发行更加具有了公开的性质。此外,新三板市场的存在使得《公司法》规定的以募集设立方式实现股票的公开发行,在现行法律上已经没有障碍。

  此外,对市场准入环节“注册制”的探索,为更多中小微企业进入资本市场创造了条件。新三板市场制度设立与成熟资本市场注册制制度非常相近,方便了广大中小微企业在未公开发行情况下,进入资本市场进行公开股票交易,获得公允定价,进而开展资本运作。这一探索同时为我国资本市场的注册制改革提供了试点参考。

  分论坛二的主题为“资本市场创新发展的法制保障”。证监会上市公司监管一部副主任陆泽峰表示,法律上应当将多层次资本市场区分为公开市场与非公开市场,分别适用不同的规则。公开市场与非公开市场内部层次的构建,应当以投资者准入和监管要求为标准,建立不同的制度体系。

  中国结算法律部总监孙红兵说,目前股票市场规则体系还有待完善。从现行的证券市场来看,是属于无纸化证券还是补给证券,是记名证券还是不记名证券,证券信托又将如何登记等,都需要进一步的明确,希望通过这次《证券法》的修订,将资本市场体系更加完善、规则更加健全。上海证券报

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新三板明年将择机推出竞价交易

2014年12月29日 09:09 来源:新华网

  原标题:新三板明年将择机推出竞价交易

  全国股转系统法律部人士27日在“上证法治论坛”分论坛二上表示,随着选择做市企业数量增加,新三板明年将择机推出竞价交易方式,预期市场流动性将进一步改善。今年出台的股票发行规则在现行的《公司法》上未有任何障碍,同时,对市场准入环节“注册制”的探索,也将为我国资本市场注册制改革提供试点参考。

  该法律部人士说,新三板市场发展特点明显。首先,由小规模区域性市场发展为具有一定体量的全国性市场;截至上周五,挂牌企业家数已达1532家,总股本634亿股,总市值4400亿元,较之去年分别增加了约4倍、5倍和7倍。企业遍布全国30个省市自治区,涵盖证监会行业分类的79个大类。

  从交易角度看,从非公开交易市场转变为公开交易市场。目前有106家企业选择了做市转让方式,近期这100余家交易量已接近甚至超过1400余家企业的协议交易成交量。2015年还将择机推出竞价交易方式,可以预期,市场流动性将进一步改善,公开交易市场的特点将更明显。

  从发行角度看,私募与公募兼容并存。今年股票发行规则已经出台,规定发行人可以面向不特定对象发行、采取路演、询价方式,人数上可以超过200人,这使得股票发行更加具有了公开的性质。此外,新三板市场的存在使得《公司法》规定的以募集设立方式实现股票的公开发行,在现行法律上已经没有障碍。

  此外,对市场准入环节“注册制”的探索,为更多中小微企业进入资本市场创造了条件。新三板市场制度设立与成熟资本市场注册制制度非常相近,方便了广大中小微企业在未公开发行情况下,进入资本市场进行公开股票交易,获得公允定价,进而开展资本运作。这一探索同时为我国资本市场的注册制改革提供了试点参考。

  分论坛二的主题为“资本市场创新发展的法制保障”。证监会上市公司监管一部副主任陆泽峰表示,法律上应当将多层次资本市场区分为公开市场与非公开市场,分别适用不同的规则。公开市场与非公开市场内部层次的构建,应当以投资者准入和监管要求为标准,建立不同的制度体系。

  中国结算法律部总监孙红兵说,目前股票市场规则体系还有待完善。从现行的证券市场来看,是属于无纸化证券还是补给证券,是记名证券还是不记名证券,证券信托又将如何登记等,都需要进一步的明确,希望通过这次《证券法》的修订,将资本市场体系更加完善、规则更加健全。上海证券报