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连续天量成交 A股巨资从哪来

2014-12-12 07:04:51

来源:解放日报 作者:赵晓辉 潘清 刘开雄 选稿:方翔

原标题: 连续天量成交,A股巨资从哪来 数据显示机构总体呈现卖出,拿过资金接力棒的大多为个人投资者

 图片说明:巨额资金成迷 


  11月底以来,伴随着股指的上行,A股单日成交新高被不断改写。12月9日,A股更是创下逾1.2万亿元的新“天量”。成交天量的背后,巨额资金的来源成了一个“谜”。

  大量资金来自于个人投资者

  记者从第三方数据平台获得的信息显示,从12月1日至9日八个交易日中,超大单和大单净卖出资金1800多亿元,而同期小单净买入资金1500多亿元。
  这意味此轮罕见的行情中,资金实力雄厚的各类机构可能总体上呈现卖出行为,而拿过资金接力棒的正是个人投资者。
  根据统计,12月份以来,QFII、RQFII、社保基金等各类长期投资机构净买入量占比较小,法人机构逢高减持基本呈现净卖出状态,基金中私募基金买入占比较大。
  即便是投资基金类机构以净买入为主,资金量也远不及散户。近期大量的买入资金以10万元以下的中小投资者居多。
  证监会的统计也验证了这一判断:11月24日至12月4日,一般法人机构在二级市场净卖出1252亿元,各类专业机构投资者合计净买入309亿元,自然人投资者净买入659亿元。

  融资炒股造就“杠杆上的牛市”

  开户数据在某种程度上也印证了股民的热情。来自中国证券登记结算有限公司的数据显示,12月1日至5日的一个交易周内,沪深两市新增A股账户达到59.75万户。
  “本轮行情中成交量的巨幅放大与各种形式的融资密切相关,甚至可以说是一轮‘杠杆上的牛市’。”光大证券首席分析师滕印说。
  来自沪深证券交易所的统计显示,截至12月8日,沪深两市融资余额已高达9080亿元,短短一周内猛增576亿元。
  “使用融资杠杆的投资者中个人投资者占比较大,其中以投资规模在10万元以上的中户和大户为主。”一位券商人士说。
  事实上,还有更多的途径在为股市“加杠杆”。有业内人士估算,商业银行理财资金池借道伞形信托“曲线入市”的规模可能高达1500亿元至2000亿元。
  此外,庞大的民间资本以“借钱炒股”的方式源源不断流入股市。

  警惕“去杠杆”导致“踩踏”

  今年,央行先后通过定向降准、降息等手段释放巨量流动性,试图降低融资成本。但由于银行“惜贷”,趋松的货币政策并未能顺畅地从银行间传导到实体经济。流动性停留在金融体系,造成了金融资产价格的大幅上涨。
  来自华泰证券的观点认为,今年以来的股债同涨,显示了金融资产与实体经济的背离局面。而宽松的流动性催生了股市泡沫化的过快上涨。
  值得注意的是,伴随沪深股市持续走升,逐渐积聚的投资风险也开始骤然爆发。
  对于当下的A股而言,具备助涨助跌特性的“杠杆”加入,将令泡沫破灭后的风险成倍放大。对此,投资者应有足够的警惕和心理准备,慎防“去杠杆”过程中的“踩踏效应”。
  (据新华社北京12月11日电)

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连续天量成交 A股巨资从哪来

2014年12月12日 07:04 来源:解放日报

原标题: 连续天量成交,A股巨资从哪来 数据显示机构总体呈现卖出,拿过资金接力棒的大多为个人投资者

 图片说明:巨额资金成迷 


  11月底以来,伴随着股指的上行,A股单日成交新高被不断改写。12月9日,A股更是创下逾1.2万亿元的新“天量”。成交天量的背后,巨额资金的来源成了一个“谜”。

  大量资金来自于个人投资者

  记者从第三方数据平台获得的信息显示,从12月1日至9日八个交易日中,超大单和大单净卖出资金1800多亿元,而同期小单净买入资金1500多亿元。
  这意味此轮罕见的行情中,资金实力雄厚的各类机构可能总体上呈现卖出行为,而拿过资金接力棒的正是个人投资者。
  根据统计,12月份以来,QFII、RQFII、社保基金等各类长期投资机构净买入量占比较小,法人机构逢高减持基本呈现净卖出状态,基金中私募基金买入占比较大。
  即便是投资基金类机构以净买入为主,资金量也远不及散户。近期大量的买入资金以10万元以下的中小投资者居多。
  证监会的统计也验证了这一判断:11月24日至12月4日,一般法人机构在二级市场净卖出1252亿元,各类专业机构投资者合计净买入309亿元,自然人投资者净买入659亿元。

  融资炒股造就“杠杆上的牛市”

  开户数据在某种程度上也印证了股民的热情。来自中国证券登记结算有限公司的数据显示,12月1日至5日的一个交易周内,沪深两市新增A股账户达到59.75万户。
  “本轮行情中成交量的巨幅放大与各种形式的融资密切相关,甚至可以说是一轮‘杠杆上的牛市’。”光大证券首席分析师滕印说。
  来自沪深证券交易所的统计显示,截至12月8日,沪深两市融资余额已高达9080亿元,短短一周内猛增576亿元。
  “使用融资杠杆的投资者中个人投资者占比较大,其中以投资规模在10万元以上的中户和大户为主。”一位券商人士说。
  事实上,还有更多的途径在为股市“加杠杆”。有业内人士估算,商业银行理财资金池借道伞形信托“曲线入市”的规模可能高达1500亿元至2000亿元。
  此外,庞大的民间资本以“借钱炒股”的方式源源不断流入股市。

  警惕“去杠杆”导致“踩踏”

  今年,央行先后通过定向降准、降息等手段释放巨量流动性,试图降低融资成本。但由于银行“惜贷”,趋松的货币政策并未能顺畅地从银行间传导到实体经济。流动性停留在金融体系,造成了金融资产价格的大幅上涨。
  来自华泰证券的观点认为,今年以来的股债同涨,显示了金融资产与实体经济的背离局面。而宽松的流动性催生了股市泡沫化的过快上涨。
  值得注意的是,伴随沪深股市持续走升,逐渐积聚的投资风险也开始骤然爆发。
  对于当下的A股而言,具备助涨助跌特性的“杠杆”加入,将令泡沫破灭后的风险成倍放大。对此,投资者应有足够的警惕和心理准备,慎防“去杠杆”过程中的“踩踏效应”。
  (据新华社北京12月11日电)