今天沪指没有承接昨日的反弹，早盘围绕2700点出现了弱势震荡，但没有持续的热点，没有量能的放大，没有权重股的配合，沪指在下午再度回落，最大跌幅几乎将昨日的涨幅全部吞没，虽然尾市有所回升，但技术上看，市场仍处于一个探底的过程中。

　　焦点一：机构投资者仍在观望和等待

　　截止昨日深沪两市共有586家上市公司进行了业绩公告，其中207家业绩预增，41家预减，

表明整个上市公司的业绩仍处于一个健康的稳定的增长趋势，而昨日工行和浦发双双公告业绩预增，工行增长50%之上，浦发增140%之上，也表明银金融板块在紧缩政策的大背景下仍表现良好的增长态势。同时，经过我们对整个市场的数据统计，可以发现，A股的估值水平进一步降低，按滚动四个季度净利润数据计算，沪深300指数样本股6月底的加权平均市盈率仅15.8倍。样本公司中，原材料行业公司市盈率仅12.95倍，金融地产13.95倍，工业行业市盈率14.13倍，主要消费行业市盈率为36.87倍，信息技术为27.7倍，医药卫生行业为24.07倍。总体来看，伴随着估值压力的释放，A股的投资价值凸显。但是从走势上看，虽然目前市场处于一个较低的估值水平，但仍没有战略性的资金进场，主要原因就是全球性的通货膨胀压力，纽约原油期货价格周四收盘首次突破每桶145美元，连续第三天创下历史新高，昨天欧洲央行周四将基准利率上调至七年高点，而前期从俄罗斯到巴西的各国央行都在采取升息措施，表明目前全球范围内的都在恐惧通胀的风险，那么对于国内而言，未来一段时间内是否加息也成为市场中不确定的因素，这导致了机构投资者仍处于观望和等待的境地。

　　焦点二：耐心等待仍是最佳策略

　　作为第一家全流通公司三一重工(600031前期作出承诺，将所限售股锁定，这给其他公司带来了示范效应，越来越多的公司做出了锁定限售股的承诺，昨天5家航天系企业控股股东昨日集体承诺将所持限售股通期延长两年。在这种消息的刺激下，航天股今天一度走强，但是今天两市呈现联动效应的板块是奥运板块，西单商场(600723)，中体产业(600158)等整体上扬，科技网络股在海虹控股(000503涨停的带动下整体启动，同时，银行股开盘大涨，地产股在万科A的带领下也强势反弹，这些板块成为多方的有力工具，但有色股、环保股呈现一天行情，煤炭板块连续大跌，成为空方的主要杀跌动能，整体来看市场仍处于信心不稳定的状态，没有能持续上涨的主流热点，没有能够带来赚钱效应的板块，因此，耐心等待仍是最佳策略。(北京首放)