停收管理费日收入减少90万

　　6月13日

，博时价值增长基金的单位净值下跌达到了0.699元，低于其价值增长线0.71元，根据基金成立合约规定，该基金开始停收管理费。

　　价值增长线是基金公司作为约束自身的投资风险，而自设的一个风险控制目标。博时价值增长基金2006年11月22日发布的更新招募说明书摘要透露，基金份额净值在大概率上会在价值增长线之上，但也不能完全排除小概率事件发生的风险，即净值跌破价值增长线的可能。一旦基金单位资产净值低于价值增长线，基金管理人将从下一日开始暂停收取基金管理费，直至单位资产净值不低于价值增长线。

　　根据公开数据显示，博时价值增长基金今年一季度末的份额为311亿份，按6月24日公布的最新单位资产净值0.68来计算，约为211亿元，按照0.15%的管理费计算，每天的管理费在90万左右，如果行情持续低迷，博时基金1个月将少收入近2700万元。

　　仅三只基金设定了价值增长线

　　因单位资产净值低于价值增长线而停收管理费的行为，体现了基金公司与持有人风险共担的责任。

　　但是，绝大多数基金即使业绩大幅度下滑也照收管理费。数据显示，基金一季度亏损近6500亿元，使得基民资产大幅度缩水，但基金公司的管理费收入却仍然超过50亿元，因此饱受基民诟病。

　　据了解，目前只有3只基金有单位净值低于价值增长线停收管理费的约定。它们分别是博时价值增长、海富通收益增长和国泰金龙债券基金。截至6月24日，海富通收益增长和国泰金龙债券基金的净值分别为0.692元和1.025元，离触及停收管理费的约定还相差甚远。

　　银河证券首席分析师王群航表示，由于管理费与业绩挂钩是各家基金自行约定，并没有强制要求。而停收管理费可能会使基金公司面临维持营运问题，因此2004年以来，很少有基金公司把停收管理费作为与基民风险共担的约定。