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现货市场暴跌或带来大面积"期现倒挂"
2008年6月16日8:13
来源:上海证券报 选稿:王飞
  东方网6月16日消息:6月10日至13日期间大盘大幅下跌,虽然仅有4个交易日,指数却创12年来最大跌幅。HS300跌幅达到14.63%,上证指数跌破前期政策底3000点,收于2900点下方,深证指数也重新回到了4位数时代。究其原因,国际上主要是以高油价位代表的通货膨胀拖累全球经济发展,其次是美国经济的不确定性;而国内则以央行再度上调存款准备金率和已困扰股市的“大小非”解禁问题为主。成交量
虽较上周单日平均略有提高,个股方面却鲜有亮点。

  从期货合约上,受现货大幅下挫影响,期指4个合约也出现了大幅下跌,跌幅依次为18.45%、19.96%、20.39%、21.91%,0806合约也首次低于现货价格。从成交规模来看,4个合约均出现一定的放量现象,显示投资者对后市仍不乐观。

  交易机会

  从上周走势来看,大幅上涨可能性很小,人们预期中的奥运大涨行情或将变为阶段性的反弹。短期内,无论是国际股市还是A股市场,都存在进一步下跌的可能,建议投资者持币观望。但近期跌幅巨大,也不排除市场超跌反弹的可能。期指上看,现货市场使得期指合约在今后仍以下跌为主,个人预测近期内4大合约将大面积出现“期现倒挂”即期货价格低于现货价格的局面,基差一直为正的格局可能一去不复返,建议投资者继续在远月合约上建空仓。在套利策略上,0807、0809、0812三个合约的价差为495和288点,投资者可以选择空0809多0807、0812的跨期套利策略。

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