今年以来，全球性通胀越演越烈，而国际原油价格持续攀升则令通胀的程度更加严重。一方面，由于油价的走势和美国政府的经济政策息息相关，因此，在过去8年当中，布什政府对不断创出新高的油

价听之任之，不仅在国际市场遭到了众多谴责，在国内同样面临民生压力，共和党的地位已经下降到了低谷；另一方面，随着原油价格不断攀升，欧佩克始终认为是投机导致油价走高。显然，美国已然无法面对高油价带来的高通胀局面，很多国会议员纷纷要求监管机构查处操纵市场的行为。在这样的背景下，CFTC宣称要对原油期货市场的投机力量进行彻查，在心理层面上给投资者施加了压力，国际原油价格自高位回落。

　　美元问题一向是美国政府比较敏感的话题。在布什任期的这几年当中，美国一直无视美元肆无忌惮的贬值，这大大损害了与美元挂钩国家的利益。6月3日，美联储主席伯南克在参加一个国际会议时称，美联储下调利率已经告一段落，其目前最大的忧虑来自美元贬值对通胀带来的压力。这或许意味着疲弱的美元终于将等来出头之日。这次伯南克出人意料地发出支持美元的强烈信号，似乎表明美国政府在美元政策上有了新的变化。

　　大家知道，供求决定价格，商品价格的涨跌本质上是由供求关系决定的。在过去几年中商品价格普涨的过程中，原油和美元的变动成为影响商品价格的重要因素。美元持续下跌推动了以美元标价的商品价格不断走高，美元的贬值成为商品价格上涨重要助推剂。从2003年到现在，美元贬值的幅度已经达到了近30%，而在这个过程中，金属、工业品和农产品价格轮番上涨：2005年金属价格达到了历史高价区，其他商品也基本上在高位运行；2007年以豆类为代表的农产品持续上涨；2008年以来，国际原油价格大幅攀升，在破百之后上涨速度更加迅猛，前期最高时达到了135美元。原油价格的快速上涨在一定程度上增加了商品的加工成本，支撑了商品价格。近段时间国内大豆、天然橡胶的大幅上涨受到了原油价格上涨的带动。

　　可以预见，油价回落和美元再度反弹将在一定程度上抑制商品价格，不过长期的影响还不会立即体现出来，短期内心理层面影响占主导。具体来讲，油价回落带来海运费下降将降低商品的进口成本，前期上涨较快的豆类价格将受到冲击；长期来看，美元重返上涨之路和油价回落将使高企的商品价格走上回归之路。