从5月19日至23日的一周里，沪深股市未能延续反弹走势。沪指一周跌幅达4.17%，深成指周跌幅8.25%，沪深300指数周跌幅6.63%。多空双方本周围绕3500点关口展开激烈争夺，但至周五（23日）收市时，这一重要关口还是宣告失守。但电信股在周五的放量上扬，却在一定程度上激励了市场的信心。
大盘欲振乏力
3500
点关口是“4·24”井喷行情后整理的下限。自5月13日以来，基金为首的机构投资者加仓积极，其加仓的成本基本也在3500点以上，而该关口的暂时失守，也意味着反弹行情面临较大的考验。
虽然本周消息面相对平静，虽然中国石化和中国石油一周的涨幅分别为5.26%和0.28%，中国神华等煤炭股本周均有所表现，但地产、金融板块依然疲弱。地产指数一周跌幅高达11.2%，海通证券周跌幅达17.04%，中信证券周跌幅11.17%，华夏银行、民生银行、招商银行等银行股周跌幅都超过7%。金融、地产的相对弱势，抵消了多头的努力，使得大盘的重心有所下移，沪深两市周成交分别为4311亿元和2227亿元，较上周萎缩了25%。
电信股成亮点
本周股市的最大亮点，就是在周五放量上扬的电信股。市场期待已久的中国电信业重组“突然”拉开帷幕。受相关消息影响，周五电信类个股放量飙涨，板块内44只交易个股全线飘红，波导股份(600130)等20只个股涨停。而中国电信(00728.HK)、中国网通(00906.HK)和中国联通(00762.HK)三大中资电信股先后在早盘收市前停牌。停牌前，中国电信上涨6.98%，中国网通涨12.47%，中国联通涨11.86%。另外，中国联通A股(600050.SH)也在早盘收市后停牌。
有关专家认为，通讯设备板块和通讯运营商两类个股将最先从电信重组中受益。重组方案付诸现实之后，将加速3G牌照的发放，由于3G产业在投资过程中，基站等设备投资是先导性的，所以运营商将开始3G网络建设，此类个股将最先得益于3G产业投资规模的增长。像中兴通讯(000063)等有望成为这一细分品种的龙头，有望充分享受3G产业所带来的新增市场订单。但也只是一个短期的机会，投资者也要控制好仓位及买卖点。但是考虑到消息前期已经明朗，部分个股前期走势已有一定透支，所以投资者应该谨慎追高。
个股暗流涌动
虽然近期大盘振荡走低，但从市场的资金流向来看，以基金为首的机构投资者不仅没有集体抛售反而在不断趁低吸纳。有关数据显示，机构资金自13日开始持续净流入，资金净流入居前的是煤炭石油、电力、券商、通信和交通设施等15个板块。
值得注意的是，近期由于高油价的因素，从紧货币政策难以松动，银行股、地产股等品种自然难以成为市场的热门品种，所以，新兴奋点显然难以推动着指数的上行，充其量可以延缓大盘的调整速率。因此，个股的暗流涌动可能是一个热点轮动的过程，对于投资者来说，应该设定好买入和卖出的点位。
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