“理财年”毁誉参半

　　虽然今年以来银行理财饱受诟病又深受资本市场波动影响，但最新数据表明，银行理财产品推出势头未减，仅一季度就发行了921只。2007年银行累计发行人民币理财产品1302只、外币理财产品1760只。发行了大量理财产品的2007年因此被誉为“理财元年”。到了2008年，部分理财产品进入结算，除了一些满意而归的投资人，还有相当一部分客户没有获得预期收益。

　　静安区王女士向本报投诉，购买了深发展的“聚财宝飞跃计划2007年1号股票篮子挂钩型理财产品”，遭遇了零收益，而当初产品的宣传称，“本期发行的产品与工商银行、中国银行、建设银行三只优质银行H股表现的一致性挂钩，将让您有机会获得高达1年15%的超高回报”。这位读者质疑：“产品挂钩的三只股票工商银行、中国银行、建设银行一年下来的平均收益率可以达到近7%，为什么到期收益率为零呢？”

　　无独有偶，浦发银行的“汇理财2006年第九期F2计划”同样也出现了挂钩股票出现上涨，但客户因为结构性产品的收益条件设置而未赚钱。银行业内人士向记者分析，从收益计算公式来看，投资者获得收益与单只股票走势无关，而与4只股票的整体表现相关。虽然这款产品最高年收益率为16%，但是由于只有当4只股票涨跌幅完全相等时才能实现，这一条件事实上相当苛刻，尤其在没有涨跌幅限制和有做空机制的香港股票市场。

　　“预期”帮人又害人

　　一周来银监会重拳规范银行产品，其中较大的变化当属其在4月11日发布的《关于进一步规范商业银行理财业务有关问题的通知》中要求：不得在宣传和介绍材料中出现“预期收益率”或“最高收益率”字样。

　　记者昨日走访了南京东路的部分银行，发现各大银行对此已经有所动作：除了少数印有“预期收益”的易拉宝广告还在角落待处理外，宣传单已经撤柜，同时一些常见的高风险理财产品也难觅踪影。记者打听后得知，这些产品仍然有售，但要到理财中心去咨询。而来自广告公司的消息显示，一些银行已经纷纷撤回了近期打算宣传的产品，因为“部分内容不符合银监会的通知”。不过一些网站及媒体的更新就相对滞后，对于理财收益的预期依然注在明显的位置上。

　　一位不愿透露的姓名的银行负责人向记者表示，撤下“预期收益”银行也很无奈，虽然它能够帮助投资人对所购产品有个直观了解，但也误导了不少人。特别是在收益浮动型理财产品上，他举例，银行宣称某款产品预期收益为10%，而这款产品的收益极大极小值在0%~20%，最终投资人获得了零收益显然会引发不满。而市场环境同样不能让人忽视，虽说2007年是大牛市，但大盘从去年6000点高位已经一路下探到近3000点的低位，几近腰斩。在6000点买下挂钩股市的理财产品的投资人别说赚钱，能够保本已属庆幸了。

　　但没了“预期收益”，老百姓如何选择适合自己的理财产品呢？各大银行借助《客户风险评估问卷》来获得信息，记者在光大银行的调查表里看到，上面罗列了投资者年龄、投资态度和理财目标等满满一页的问题，理财经理将据此对投资者的风险类型做出判定，然后再量体裁衣，介绍适合的理财产品。