6个月预期收益率达7%

　　据了解，去年3、4月份国内商业银行发行的稳健型美元理财产品6

　　个月期限的预期收益率一般在5%，但是今年3、4月份发行的稳

健型美元理财产品的预期收益率大幅提高，达到7%左右的水平，增幅达到40%。而同期，美国市场不断降息，自2007年9月美联储宣布降息以来，2007年10月、2007年12月、2008年1月22日、30日，2008年3月，美联储在6个月左右时间内连续6次降息，累计降息幅度已经达到了300个基点。一般和Libor走势挂钩的美元理财产品收益率为何会逆市走强呢？

　　稳健型产品实际投资高风险衍生品

　　对此沪上一家商业银行外汇理财专业人士的解释是，“原先国内的美元理财产品一般和Libor挂钩，随之涨跌，但是目前的稳健型美元理财产品其实是在捕捉国际市场上外汇市场和利率市场的套利空间，因此可以获得相对较多的收益。同时，值得注意的是，这种套利空间其实是随着市场行情变化而不断变化的，并不会一直存在。”

　　这意味着这类理财产品其实在投资高风险的金融衍生品，它的收益并不是稳健的，那么，为何部分银行自称其为固定收益型理财产品呢？据了解，该类理财产品设置的成立机制是，在产品发行的5天左右的认购期内，只有银行方面确定可以获得这笔收益，产品才成立；反之，如果银行确立无法获得这笔收益，那么该产品就不成立，随后2日内本金退还给投资者。由此来确保投资者的本金安全。

　　假设上述产品不成立，这短暂的7日内，投资者的收益为零，而银行方面则以几乎为零的成本获得了一笔短期美元资金，而不需要拆借。假设这类产品成立，到期后，只有本金以美元归还给投资者，理财收益却以人民币支付，即投资者需要承担收益部分的汇率风险，银行并不需要调度更多的美元。

　　美元存款下滑美元贷款猛增

　　事实上，上述美元理财产品的金融创新，一定程度上显露出商业银行近期对外币尤其是美元的需求。一家股份制银行内部人士透露，“由于央行要求商业银行的存款准备金需要用美元上缴，这导致了市场上美元流动性不足。”此外，目前市场上美元存款增量明显下降，而美元贷款需求不断增长，急剧下滑的存款如何支撑猛增的贷款，也是银行急需解决的难题。

　　美元再度“破7”结汇人数增加

　　继前一个交易日有所回落后，昨天，美元对人民币比价再度“破7”。记者从各家银行了解到，前来办理美元结汇的客户有所增加。

　　“具体人数虽然没有一个统计，但目前前来美元结汇的客户有所增多。”建设银行个人理财经理谭小姐说。

　　记者在中国银行九江路支行内看到，外汇理财柜台上，前来结汇的市民还是不少。“先前比价在7.5时没有考虑结汇，现在破7了，看来一段时间内还有贬值迹象，只能先结汇‘割肉’了。”一位有结汇打算的女士说。

　　大多数人还记得，90年代初，由于美元的坚挺，很多人竞相用手中的人民币去购买美元。而现在，在美元贬值的预期下，银行门口又出现了众多黄牛的身影。“虽然美元贬值已经有一段时间了，但接下去还要下降，这些天来把美元兑换成人民币的人天天在增加，我这里比银行划算。”一位老黄牛开始了游说。

　　昨天下午，兴业银行给出的美元结汇价格分别为：现汇账户6.9857、现钞账户6.9262。“破7”背景下，目前选择结汇会有所亏损，是不是有其它更好的选择？兴业银行孙卫东说，个人需根据自身经济状况、投资偏好以及信息掌握程度来考虑是不是要结汇。对于手上美元资金并不是很多的人来说，还是赞成换成人民币。