东方网4月4日消息：2007年的大牛市，催生了基金投资热，也导致一批明星基金经理投身私募基金，人称“私奔”。

　　陈家琳，是从QFII基金投身私募的第一人。他此前在海富通基金公司做富通扬子基金基金经理，不到三年，扬子基金累计回报551%。

　　2007年9月底，当沪深两市大盘指数接近峰顶时，陈家琳悄然离开了海富通，可谓“成功逃顶”。随后，他创建了投资管理公司

———世诚投资，公司前期开展专户理财投资顾问服务。而公司与中融信托合作推出的首只信托产品———世博主题信托计划亦发行，这只信托产品将主要投资于受益于2010年上海世博会的本地股及相关股票。

　　3月中旬，在位于浦东陆家嘴的世诚投资办公室里，陈家琳接受了记者的采访，神情还是那么沉稳、自信和淡定。

　　投身私募———

　　追求更高灵活度

　　问他为何放弃基金公司“金饭碗”，陈家琳直言不讳：“也没什么，也许一行做了一点时间，觉得可以自己出来试一下。以前做的大多是程式化的东西；而私募基金限制较少，灵活度更高，给我发挥的余地更大，当然，对风险控制的要求也更高。”

　　在陈家琳看来，2007年的大牛市中，私募基金总体业绩不如公募基金，这是因为私募基金有时会牺牲部分收益，来规避风险，“现在回过头来看，这些私募基金反而成为大赢家。”

　　陈家琳觉得做公募基金规模大，平台很好，很锻炼人，但也有很被动的一面。特别是开放式基金，当市场火爆时，大量资金涌进来，基金经理无法拒绝，只能被动建仓；当行情下跌时，又会遭遇赎回潮，基金经理只能被动斩仓。而私募基金则可以选择，通过投资流程、合约条款来选择认同自己投资理念的人，确定相对封闭期，“另外，私募投资经理可以在产品中投入一定比例资金，与投资者利益捆绑。”

　　陈家琳很看好私募基金的前景。但他并不指望自己的世诚投资一出世就是一棵大树，“目前市场情况下，我们一开始不求多大规模，正好适合主题投资，先把业绩做好，做出品牌来。当市场达到一定规模后，全市场投资可能不如板块性投资，就像人们收入提高了，逛百货店不如淘专卖店一样，每个熟悉的板块只要抓住其中几个品种，最终其回报可能超过大盘指数。”

　　现在，他比以前更忙了，除了投资管理和调研外，陈家琳还要开拓市场、设计产品等。世诚投资与另几家信托公司合作的产品也在紧锣密鼓地进行。

　　职业形象———

　　基金圈的外星人

　　那么陈家琳的投资风格是怎样的呢？他是擅长趋势投资，学索罗斯呢，还是擅长基本面选股，学巴菲特？”陈家琳坦诚地说：“很难说，毕竟实际投资才做了三年多，以前一直在做研究。”

　　陈家琳1992年华东师范大学国际金融专业毕业，后先在日本三和银行做了两年多客户经理，然后转站香港嘉里证券公司和法国里昂证券公司做中国股票分析师。2003年4月海富通基金公司成立时加盟海富通基金团队。2004年12月担任QFII富通扬子基金基金经理。直至2007年9月底离开。值得一提的是，当他离开时，扬子基金单位净值已从当初的1欧元涨到6.55欧元，是所有QFII中最好的。

　　陈家琳一再表示，他没有秘密武器，出色的业绩来自于投资招行、万科、贵州茅台、振华港机、烟台万华和海油工程等白马股。“这些个股不是我一个人挖掘的，但投资前我对公司有深入了解”，因此能一路持有，做足牛市牛股的大行情。像万科，陈家琳是在复权价3元不到买进的，一直持有到2007年8月35元左右出售，获利10倍有余。他说：“这有点像学校入学，如果设定一个标准，例如把学过围棋的学生组成一个班级，若干年后，整体成绩应该超过平均水平。”另外，对市场投资环境的准确把握，让他掌控的扬子基金一直保持92%左右的仓位，因此充分享受了牛市带来的盛宴。

　　就是这样，以较低的换手率和较高的仓位，到2007年9月28日，扬子基金的规模高达15亿美元左右\(不含赎回部分\),成为全球最大的单一主动管理型QFII投资基金，而初始投入资金仅仅4亿美元。

　　在做交易的过程中，陈家琳完全按照教科书的经典理论，中规中矩，不赌博，不贪婪，因此业绩稳健，被称为陆家嘴基金圈的外星人。他做交易不打听消息，买的都是大路货，但最后业绩却领先。

　　火眼金睛———

　　看好上游及消费服务业

　　离开海富通后，陈家琳作为主要股东2007年10月在上海创建了世诚投资，目前公司有2名CFA牌照持有人。尽管这期间沪深大盘不断下行，该公司专户理财产品从2007年11月以来盈利良好，相对收益也远远胜过作为业绩标杆的沪深300指数，目前净值仅跌去1%左右。据悉，他们主要买入上游资源类股及行业景气度上升的个股，如冠农股份、湖北宜化等。

　　陈家琳认为，通货膨胀是股市的大敌，因为上游原材料和劳动力成本提高，下游产品不可能全部消化，特别是炼油、电力等行业价格受管制，盈利影响大。“十多年来高增长低通胀甚至通货紧缩的幸福时光，已经结束了。以后投资赢利会较难，”他说，“但老百姓手中的钱不可能不投资，只要股市存在，总有人要投资，也总有人需要专业服务。”

　　由于通胀总要向下游传递，陈家琳开始把眼光转向上游行业，以及可抵御通胀的消费升级、节能减排和自主创新等行业。

　　性格为人———

　　勤奋自律，行为低调

　　与带着明星光环的基金经理不同，陈家琳一直以来极其低调。由于他以往一直为海外客户服务，国内大众对其了解甚少。尽管他买过万科、买过招行，也都有十余倍的收益，但是，好像没有哪个股票是带有强烈的陈家琳标记的。就算他从来没有率先发现过什么牛股，但是他的组合投资能力，却令同行不得不佩服。

　　二十年前，陈家琳是上海著名中学向明中学的高材生，一心希望进入复旦大学学金融的他，因为当时该专业只收文科生，而与之失之交臂。但是一毕业，在繁忙的工作之余，他考出了从事金融必备的CPA证书，并在2001年进入复旦大学，完成了MBA课程，之后，他又考出了国际投资界的最顶级证书———CFA证书。尽管没有一天的海外留学经历，但是一口流利的英语令人惊讶。

　　自己热爱学习，陈家琳也鼓励员工多学习。世诚有一个待遇，员工如果谁考出了CFA，不仅所有的考试培训费用全部报销，而且还加一倍的奖金作为鼓励。

　　在陆家嘴，勤奋和自律也许是好的基金经理最稀缺的品质，幸运的是，陈家琳两者兼备。