东方网1月29日消息：今年以来，18只打新股债券基金净值平均下跌0．53％，跌幅最大的达到1．5％，而债券基金基准新华雷曼中国全债指数今年以来却上涨0．21％。原因在于，债券基金申购的新股上市后，基金经理会继续持有该股票很长一段时间，但在近三个月来的熊市中，债券基金持有的这些股票大多跌幅较大，从而导致打新收益率大幅缩水，给债券基金的净值造成了很大的负面影响。

　　

一向被认为可以博取稳定收益的打新基金，已经变成一种具有潜在风险的基金品种，当股市风暴来临时，打新股债券基金也没能幸免。

　　由于打新股债券基金频频参与新股的网下配售，并且，在三个月锁定期结束后基金经理迟迟不卖出股票，当市场不好时，这些基金收益率也会随着降低。过多参与网下配售使债券基金面临较大的锁定期风险。

　　去年不少债券基金参与了中国石油网下配售，中国石油网下中签率同网上中签率基本持平，由于中国石油上市以来跌幅达40％，网下收益率大幅下降，已经降至1．18％。同样的情形发生在中国神华、中海油服等新股上，一些新股已经逼近发行价，打新基金风险显现。

　　随着四季报的披露，我们发现目前市场上存在的十几只打新股债券基金普遍存在以下的情况，那就是这些债券基金申购的新股上市后，基金经理会继续持有该股票很长一段时间，但在近三个月来的熊市中，债券基金持有的这些股票大多跌幅较大，从而导致打新收益率大幅缩水，没有及时在新股可流通后卖出，也给债券基金的净值造成了很大的负面影响。

　　债券基金收益率同股票相关性过大，使债券基金的风险收益特征明显发生偏离，给一些不明就里的投资者造成损失。