以去年12月到期的1年期产品为例，中信银行新年计划1号产品，运作351天，于去年12月24日到期，给投资者带来了每万元2072元的收益，年化收益率达21.55%。而工行2006年第11期理财产品，运作时间1年，于去年12月25日到期时，给投资者带来的收益为每

万元1264元，年化收益率仅为12.64%。

　　业绩提成有差别

　　造成收益不同的原因主要来自两方面，一方面是产品本身业绩存在较大差别外，另一方面则与设置的业绩提成条款有很大关系。

　　例如招行产品在扣除业绩提成前，年化收益率达28.90%，中信银行产品在扣费前年收益率为23%，而工行产品虽然没有公布提成前的业绩，但是根据其业绩提取条款可以推算出来，其运作业绩大概为19.07%。

　　此外，投资者最终获得的收益也跟产品设置的业绩提成条款有很大关系，仍用以上三款产品为例，虽然中信银行的产品运作业绩不如招行高，但是最终带给投资者的收益却比招行多，关键原因是招行对2.5%以上的收益提取40%的业绩提成，最终提取的业绩超过了10%，而中信银行产品、基金、信托各方收取的管理费不超过1.5%/年。

　　从两方面入手选择

　　对于今年“打新股”理财产品的收益预期，理财专家认为，今年牛市格局依然没有改变，上证指数有望突破7000点关口，但投资者应该降低未来收益预期。第一，今年IPO仍将保持在较高规模，但考虑到去年已经历了大盘股的上市高潮，今年IPO融资规模很难再有突破，预计2008年两市融资规模将达到3600亿元-3900亿元，比去年的4190.52亿元有所降低；第二，申购大军快速膨胀，预计到2008年年底网上申购资金最高值有望达到5.5万亿元以上。这意味着中签率将呈现稳步走低趋势；第三，由于二级市场难以出现类似去年的涨势，新股上市溢价将呈现下降趋势。预计沪市大盘股的平均涨幅在80%，而深市小盘股的平均涨幅在140%。专家预期今年网上申购新股的年化收益率区间为10%-12%，网下申购新股的年化收益率区间为20%-25%。在此情况下，投资者更应注意细节比较。

　　挑选提成较少的产品

　　第一，根据过去一年多时间的追踪观察，笔者发现，在相同期限内，不同银行的产品业绩会有较大差别，一般而言，大银行的产品收益率较低，而中小银行的产品业绩相对较好。由于银行理财产品的信息相对不透明，我们无法仔细知道其中的具体原因，但是投资者在挑选产品时，不妨拿不同银行在过去相同时间段内的业绩进行比较，挑选业绩一向较好的银行。

　　第二，对新发产品的业绩提取条款进行比较，挑选提成较少的产品。

　　如固定期限的产品中，民生银行的好运7号增强打新股产品规定，只有当信托年化收益率大于7％时，才对超过7%的收益部分提取10%的业绩报酬，而农业银行的本利丰产品和中信银行的新股申购理财计划8号B，当年化收益率分别大于4.14%和7%时，业绩提取达30%。

　　假设以上几个产品年化收益率最终都为15%，则民生银行产品的投资者的实际收益率为14.2%，农行产品的实际收益率为12.6%，中信银行产品的实际收益率则为11.742%。