中航愿代新航认购

　　中国航空（集团）公司昨晚仍然通过香港的子公司中国航空（集团）有限公司（以下简称“中航有限”）和中

航有限聘请的皓天财经集团有限公司向外界间接发话。该声明说，如果将于２００８年１月８日召开的东方航空特别股东大会上，东航的股东未能批准关于淡马锡及新加坡航空公司（以下简称“新航”）认购东方航空新发行的Ｈ股的决议及其他相关决议（以下合称“新航方案”），中航有限拟在两周内向东方航空董事会正式提交投资于东方航空并与之结成战略合作伙伴的建议（以下简称“中航方案”）。

　　该等Ｈ股的最终发行价格将取决于各方的讨论。另外，若有必要及可能，在对东方航空持股低于其本次发行后股本３０％的前提下，中航有限方面愿意认购原本拟由东航集团认购的部分东方航空的Ｈ股。

　　中航承认，“中航方案”只能在“新航方案”未能获得东航特別股东大会的批准后才有交付讨论的可能性。结合中航此前连续发布的声明，东航明天召开的股东大会很可能令东航失望，遭遇中航带头投出反对票。

　　中航表示，对于与东方航空进行的战略合作而言，为了将该合作的效果最大化，作为中国国航（６０１１１１）的重要股东，中航有限方面将努力促成中国国航及其合作伙伴在新航方案所涉相关领域及其他领域与东方航空展开全方位的合作，特别是与东方航空共同努力打造上海航空枢纽，以实现各方互利共赢。

　　中航着眼有效利用

　　据中航自述，“中航方案”具有支持中国主要航空公司之间合作的额外优势，与新航方案相比，能为东方航空带来更大的益处。新航方案仅仅把一家以中国为基地的航空公司、一家以新加坡为基地的航空公司和一个投资机构联合在一起，缺乏以中国为基地的两家主要航空公司开展战略合作所能带来的协同作用。

　　根据公开的信息，作为中航有限财务顾问的中国国际金融有限公司的初步分析显示，中航方案将产生更大的协同效应，能给合作各方带来多种利益。中航方案将促使参与合作的各方在上海航空枢纽发展中的效用最大化。两家中国主要航空公司的合作将显著地提升上海航空枢纽的地位，也会促进以该航空枢纽为主要基地的东方航空的资源被更有效地利用。

　　中航指出，较高的认购价格必然为东方航空带来更大的收益，并且有利于缓解东方航空面临的资金压力，符合东方航空全体股东的利益。

　　中航强调，“中航方案”是基于市场化原则提出的。中航希望东航的投资者应该注意到，中航方案仍受制于获得所有必要的政府批准、监管部门批准及股东批准；目前与东方航空或东航集团尚未就中航方案达成任何协议。中航显然暗示，投资东方航空仍然存在变数。

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　　新航方案和中航方案主要內容

　　新航方案拟对东方航空的股权进行重组，即东方航空将以现金每股３．８０港元的价格向东航集团、淡马锡及新航发行共２９８４８５００００股Ｈ股，并在东方航空、淡马锡与新航之间建立战略伙伴关系。

　　中航方案立足于更换伙伴，由中航有限方面取代淡马锡及新航的角色，从而担任东方航空新的战略伙伴；原来按照新航方案将发行给东航集团、淡马锡及新航的东方航空２９８４８５００００股Ｈ股将转而发行给东航集团和中航有限方面，而且将按照明显更高的价格即每股Ｈ股不低于５．０港元的价格发行。