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央行年内第六次加息下理财策略:对称

2007年12月23日7:57

来源:东方网作者:方翔选稿:王飞

　　东方网12月23日消息：央行在2007年最后一次利率调整，无疑让市场看到了什么是调控艺术。面对着不对称加息，普通百姓在日常理财中还是要讲究“对称”。
　　
　　负债与收入要“对称”

　　由于此次央行加息并未对5年期以上利率进行调整，许多购房者的紧张心情开始舒缓开来。由于年内的前5次加息累计效应的逐渐显现，CPI持续走高，市民普遍

关注央行的货币政策，有房贷的市民更是绷紧神经。一些原本提前还贷的房贷一族也开始考虑将手中的钱投入到其他领域中。究竟是将手中的闲钱是提前还贷，还是投入到其他投资领域中，是一个仁者见仁、智者见智的问题。但是值得注意的是，通过此次央行加息的举措之后，投资者更应该关注自己的负债与收入的关系。

　　此次央行的加息既在情理之中，又在预料之外。高企的居民消费价格指数（CPI），使得央行不得不考虑到负利率问题，再次加息已经在11月CPI指数公布之后箭在弦上了。但是此次对于五年期以上的贷款利率，以及公积金贷款利率没有调整，则是市场没有预料到的，这无疑显示出目前央行对于房地产市场的关注，希望避免出现美国次级抵押贷款危机的愿景。但这种对长期利率的维持应该只是一种短期行为，特别是进入2008年之后，央行的加息幅度还会加大，银河证券首席经济学家左小蕾表示，在实际利率变成正数之前加息是很有必要的，明年前期还会加息1到2次。虽然明年加息之后，要到2009年才会执行新的房贷利率，但还贷毕竟不是一、两年的事情，前摩根士丹利亚州首席经济学家谢国忠认为:“中国房屋供求关系在变化。从周期来看，上个谷底是1998年，这次可能是在2008年或2009年进入谷底。”对于购房者来说，在央行加息周期已经显现出来的时候，应该充分考虑好自己的收入和负债的关系，这个收入既有工资之类的劳动性收入，也包括股市等资产性收入。
　　
　　收益与风险要“对称”

　　随着活期储蓄利率5年来首次下调，由0.81%下调到0.72%，而目前银行存款依然未摆脱负利率的状况，加上目前的资本市场出现了一定的复苏迹象，许多人都开始考虑将手中的活期储蓄转向股市，或者购买股票型基金。但是面对加息对于资本市场带来的不确定性，投资者还是应该把握好收益和风险之间的平衡，特别是对于没有投资经验的百姓来说，还是应该把控制风险放在首位。

　　将手中存款转存以及投资国债，无疑是目前最为安全的理财方式。但是在办理转存业务前，要计算好相应的临界点：3个月、半年、1年、2年、3年、5年定期存款转存临界点依次为16天、21天、28天、33天、42天、32天。假如客户已存款天数超过上述界限，这样损失的原先利息将大于按新利率获得的利息，就没必要转存了。对于已经购买了年内最后一期国债的百姓来说，由于3年期票面年利率为5.74%，5年期票面年利率为6.34%。而调整后的3年期、5年期定期存款年利率分别为5.40%和5.85%，扣除5%利息税后分别为5.26%和5.55%，均低于国债收益，所以也没有必要提前兑取了。如果你具有一定的风险承受能力，则可以将手中的闲钱投资货币市场基金、债券型基金，以及新股申购理财产品，至少在目前的市场上，这些理财产品的收益与风险的比值，还是较一般的品种要高出不少。
　　
　　投资与消费要“对称”

　　央行的连续加息，其累计效应势必会在2008年显现出来，加上从紧货币政策的实施，各类投资市场肯定会明年有所反映。对于投资者来说，不应对市场的投资回报率产生“奢望”，像投资基金获得50％至100％的收益率，可能已经成为了历史。对于百姓来说，更应该考虑的是，如何通过在投资市场上获得收益，通过合理消费来改善自己的生活水准。

　　多年的数据统计显示出，绝大部分投资者都集中在市场平均收益率的附近，真正能够获得远远高出平均收益的人只是很少的一部分，他们要么具有非常高的市场敏锐度，要么特别勤奋，做出了常人无法达到的努力，如果你获得了超出市场平均的收益，不妨可以考虑用这部分收益进行消费，而不是进行再投资。金钱是我们改善生活状态的工具，掌握驾御现有财富的能力，才能让金钱成为我们忠实的仆人。选择相对稳健的、适合自己的投资工具，注重分散各类市场的风险，让自己的资产配置更恰当，保持合理的流动性和收益性，更容易安心、稳定地找到幸福的致富轨道。
　　