流动性配置——

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　　事实上，新股申购由于发行到中签公布往往只有短短几天时间，这意味着，新股申购的资金占用时间非常短，而很多产品的设计正是利用了这一点，可以弥补客户短期资金收益低的情况。目前，流动性配置的产品一般有以下三种：*货币基金：现在有部分资金由于新股申购期的拆借利率上升，或者部分资金投资于新股，其年化收益有望达到3-6%，高于活期的0.81%，这是新股系列中流动性最好的产品。这类产品一般T+1或者T+2到账，可以作为闲置资金的临时投资处。*一次性申购：一次性申购新股，资金占用时间为7-15天，年化收益可能达到10-15%，比如工行的“灵通快线”，一般参与优质股票的发行，如建设银行、交通银行、中石油等，在每期新股申购计划中签号公布及新股上市后，未中签本金、中签本金及收益就将在最短时间内返还客户，使得客户资金在短期内的收益达到最大化，可以作为参与一级市场的重要途径。*新股定投：随着打新股产品受到市场追捧，工行等银行也相继推出了新股自动打的新股定投计划。在新股发行期，银行会以协定金额自动为客户申购新股，新股抛售后，资金立即返回账户，而在没有新股发行的时候，账户完全是活期状态，可随时取用，资金运用十分灵活。

　　收益性配置———

　　买基金固然可以取得丰厚的收益，但风险也是不小的。而基于目前打新股的低风险收益，其“性价比”就非常不错。*三个月择机抛售：新股市场资金的不断涌入导致新股收益率不断下降，但是通过三个月择机抛售，一方面控制了风险，另一方面也使得新股申购的收益率得到了提高。中国远洋、建设银行、中国神华等股票的表现都说明了这种产品设计的收益性优势。工行近几期此类产品的年化收益都达到了16%-24%，收益十分可观。*债券基金：目前市场上的一些强债基金，增加可转债和一级市场打新股。类似的基金有中信双利、工银强债、南方多利等。在新股集中发行期，这些产品占有一定优势，年化收益有望达到10-20%，其流动性一般为T+2。

　　安全性配置———

　　摇新股产品系列最大的特点就是相对安全，虽然理论上，其依然存在跌破发行价等原因导致亏本的可能性，但目前却是人们躲避二级市场风险、寻求安全的最重要途径。如果投资者追求安全、需要流动，又需要一个合理的抵御通胀的产品，那么不仿选择一款安全性配置的打新股产品，控制投资风险。

　　（工行上海分行CFP杜俐丽）