成交量未能有效放大

　　沪深两市昨日小幅高开，在权重股带领下迅速反弹，沪指收复4900点大关，并突破了半年线4922点，可惜受阻于10日均线压力未能继续上攻。午后权重股冲高回落，加上股指上方过重的套牢压力及市场资金紧缺等因素，沪指半年线得而

复失。两市成交量方面始终未能出现有效放大，对反弹有较大牵制。截至收盘，沪指报收于4915.89点，上涨47.28点；深指则报于16065.17点，涨232.18点。

　　盘面上，中石油昨日的止跌对稳定大盘起到了积极作用。值得关注的是，受股指期货各项准备工作进展顺利刺激，金融板块带领几大权重板块开始回暖，其中石化、钢铁股表现不俗。同时，期货概念股再次成为市场热点，弘业股份、美尔雅等涨幅靠前。

　　短期或将延续震荡

　　昨日，不少权重股出现冲高回落走势，成交量同比又略有萎缩，表明在半年线附近更多资金仍处谨慎观望之中。

　　对于本周的股指走势，相关专家指出，由于短期资金面的压力，所以反弹力度不会很强。考虑到周三有中海集运等大盘股发行，短期大盘的震荡整理还将延续。

　　信诚基金则认为，这轮大牛市中前几次调整的大致幅度在12%至15%。而这次因为市场调整开始时的位置比较高，国内外经济增长减缓的担心较前几次市场调整时大，同时未来盈利增长速度有所减弱，所以估计这次调整幅度应该比前几次大一些。另外2006、2007年几次牛市中的调整通常在预期市盈率22-24倍左右找到底部。目前沪深300指数除新近加入的中国神华和中国石油之外的2008预期市盈率在24倍，因此估计市场应该在这附近找到底部，或者还有不大的调整幅度。但是能否大幅回升，要看未来各种因素的综合作用。

　　中铁财务数据引争议

　　第二日上市的中国中铁昨日高开低走，该股开盘报8.21元，最低..76元，最高上冲至8.34元，截至收盘报7.83元，跌幅3.21%，股价目前仍然在机构预测的上限附近。

　　作为首家以“先A后H”模式发行的大盘股，其财务数据所透露出的问题引发不少业内人士担忧。

　　中国中铁截至2007年6月30日的财务报告显示，该股6月30日的每股净资产为0.65元，资本公积金则为-58.2亿。据悉，每股净资产低于股票面值(1元)、资本公积金为负数在中国股市众多上市公司中并不多见。

　　针对资本公积金为负的原因，中铁在招股说明书重大事项提示中解释为，负数是与新旧会计准则过渡期间很多企业对新准则不熟悉有关。但记者了解到，一般的审计经验是资本公积金应该减计到0为止，出现负数属于非正常现象，并且在事实上会形成公司注册资本的虚增，从而令中小投资者承担不合理的资本溢价。

　　另外，虽然在考核上市公司的财务指标中，对每股净资产的下限并没有硬性规定，但相关分析师也指出，每股净资产值反映了每股股票代表的公司净资产价值，是支撑股票市场价格的重要基础，而每股净资产低于1元的公司在A股市场发行股票也实属罕见。