根据中国金融期货交易所结算细则第七章交割结算的有关规定，股指期货合约采用现金交割方式，股指期货合约最后交易日收市后，交易所以交割结算价为

基准，划付持仓双方的盈亏，了结所有未平仓合约。股指期货交割结算价为最后交易日标的指数最后2小时的算术平均价，交割手续费标准为交割金额的万分之零点五。

　　国际期货的金融事业部分析师李建春分析，昨日沪深300指数收于5007.66点，0711合约的收盘价虽然为5002点，但由于交割结算价为4971点左右，所以0711合约收盘价相对交割结算价升水约31点。这样投资者有机会在0711合约收盘前进行无风险套利，即做空0711合约进行交割获取每手0711合约31点的利润。按照沪深300股指期货仿真交易的合约乘数为每点300元，扣除交割手续费后每手0711合约实际可套利近万元。

　　理论上，到期合约的收盘价应该与交割结算价相一致，不存在任何套利空间。但昨日0711合约收盘价相对交割结算价升水约31点，说明多数投资者并没有意识到其中的无风险套利机会。李建春认为，目前参与股指期货仿真交易的投资者在期货交易策略上仍不成熟，对沪深300股指期货的游戏规则仍不熟悉。而在国外成熟的金融期货市场上，无论是机构投资者还是个人投资者都相当注重利用游戏规则进行无风险套利。

　　在0711合约摘牌后，原来的次月合约0712将从下周一开始成为主力合约，同时新的次月合约0801将上市，上市首日的挂牌基准价将由交易所确定。李建春表示，考虑到目前0712合约相对现货指数升水超过1000点的不合理情况，投资者可以做空新的主力合约0712。