1、物业税征收大势所趋：经过近两年的空转，以及随着物权法的出台，物业税征收已经可以浮出水面；就税率来看，将差别对待普通商品房和高档商品房以及多套住房，以体现鼓励自住抑制投资和投机需求；就税率来看，比较符合逻辑的税率在0.5%~1.5%区间内，我们认为高端物业1%或1.2%的可能性较大；普通住宅税率要低一些；

　　2、物业税全面征收条件不成熟：征收物业税将是影响中国城市发展的大事情，影响程度远非一个行业，所以征收的具体内容和实施将会很谨慎，我们估计短期内全面征收的可能性基本不大，估计先试点后推广、先高档后普通、先增量后存量的差异化实施比较符合现实；具体来看明年开始试点和对高档商品房先征收，两年内在全国推广到所有物业；

　　3、有利于抑制房价，但房价下跌可能性不大：物业税影响的更多的是投资需求，而中国自住性需求仍然十分强劲，而相应的供给结构性改变（从大户型到中小户型）还需要时间，所以普通商品房价格仍将有较好支撑，而高档商品房在目前投资和投机需求推动下泡沫较大，所以征收物业税对这部分的抑制将较为明显，从而对高档商品房房价阶段性打压，但价格下跌如否取决于税基及政府政策执行的力度，长期来看由于供应有限，所以价格仍看好。

　　4、房地产板块投资策略：由于近期政策的不确定性，对板块估值产生抑制，地产公司股价近期将处于调整阶段，但调整幅度有限，我们认为企业层面盈利仍将较好，调控对中小房地产公司影响较大，所以调整持仓结构、逢低吸纳龙头企业，等待年报行情是我们的投资建议