中国投资公司在京挂牌成立。这意味着这家拥有2000亿美元资本、身后是政府1.3万亿美元外汇储备的公司将正式执掌国家外汇投资大权。作为专门从事外汇资金投资业务的国有投资公司，中投公司的成立被视为中国外汇管理体制改革的标志性事件。

　　人事

　　国务院副秘书长任董事长

　　中投公司管理团队(七人管理委员会)拥有深厚政府背景：现任国务院副秘书长楼继伟

出任中投公司董事长、现任全国社保基金理事会副理事长高西庆出任总经理、银监会纪委书记胡怀邦出任监事长。管理团队中还包括现任财政部副部长张弘力、汇金公司副董事长汪建熙、中央汇金公司总经理谢平、国家发改委投资司司长杨庆蔚。张弘力、杨庆蔚、谢平、汪建熙任中投公司副总经理。

　　中投公司董事会成员共11人。3名执行董事分别为楼继伟、高西庆和张弘力。5名非执行董事包括国家发展改革委副主任张晓强、财政部副部长李勇、商务部部长助理傅自应、中国人民银行副行长刘士余、中国人民银行副行长兼国家外汇管理局局长胡晓炼。2名独立董事分别为原财政部部长刘仲藜、现国家发改委副主任王春正。还有1名职工董事尚未选出。

　　架构

　　公司架构呈现一拖三格局

　　作为中投公司的子公司，中央汇金公司将整体并入。中投公司整体架构呈现一个“一拖三”的格局，从而成为中国金融体系中最为特殊的一个机构。所谓一拖三，即指中投公司作为母公司全资控股建银投资、汇金以及专门为境外投资所设定的子公司(或事业部)。在分工上，母公司中投公司主要负责海外运作；汇金将继续做股权投资，即承担推动银行改革的任务，代表国家作为出资人长期持有这些金融机构的股权，仍代表国家行使股东权利，集中管理境内银行、券商、信托等金融资产，未来国家对农行和国家开发银行的注资也将由汇金公司出面进行；建银则成为一个综合性的不良资产处置公司，而境外投资子公司则专司境外投资。

　　运作

　　海外运作实现外储保增值

　　中投公司将实行政企分开、自主经营、商业化运作，在可接受的风险范围内实现长期投资收益最大化。中投公司除要实现国家外汇储备保值、增值外，还兼职收缩当前金融系统流动性，对抗宏观经济波动的任务，因此，注定以海外运作为主业。中国投资公司在正式成立前的第一单中，以30亿美元购入全球最大私人股本公司黑石公司低于10%无投票权的股权，并承诺至少持有四年。此举被认为是中国投资公司市场化和积极性的佐证。据推测，中国投资公司未来将继续投资于一些私人股权基金、基金和对冲基金等，并为国有企业对外投融资提供资金支持。

　　影响

　　巨资将撬动全球金融市场

　　中国如何使用巨额外汇储备？将给全球金融市场带来何种影响？整个国际金融领域都为之关注。2000亿美元的外汇储备运作，必然会撬动全球金融市场。如果把大量资金投资到债券市场，那么势必会改变该地区的货币市场利率和长期债券收益，进而影响该地区股票的风险溢价；如果其对股市投资更看重，就会对该地区的股票价格和市盈率造成很大的影响。国际专家分析，中投公司会通过“合理”增加黄金储备及买入石油、金属等战略资源来拓宽巨额外汇储备的投资渠道，但若大量增持战略物资容易引起国际市场价格飞涨。因此，2000亿美元资金的流向成了全球金融市场关注焦点。本报综合报道

　　淡马锡模式中投公司面临三隐忧

　　自设立中投公司的传闻开始，尚在筹备当中的公司就被媒体冠以“中国淡马锡”的称号。财政部部长金人庆更把中投公司解读为“中国的淡马锡”，这表明中国政府希望通过国家外汇投资公司来增加对外直接投资，尤其是对外国企业的股权投资。

　　淡马锡是新加坡著名的国有控股公司之一。新加坡能够成为亚洲主要的金融中心、航运中心，新加坡政府投资公司(GIC)和淡马锡功不可没。成立于1974年的淡马锡，隶属于新加坡财政部，是新加坡的国有投资机构。资料显示，淡马锡主要在通讯传媒、金融服务、交通物流、能源等重要行业投资，投资额达1030亿新元，约等于5000多亿元人民币。31年以来，淡马锡的年均投资回报达到18%。

　　专家认为，借鉴“淡马锡”模式面临三隐忧。隐忧一，我国外汇储备多层次、多目标的管理，除了需要统一的战略设计，也要处理好体制上的分权与集权的问题。中国政府的结构和权力配置与新加坡不同，特别是与外汇储备管理有关的政府职能分散于若干不同的部门手中，各个部门都有不同的目标和政策，彼此之间目前的政策协调也并不顺畅。隐忧二，高收益隐藏着高风险，要从战略投资中获益，需要对投资对象未来行情的准确判断，对于中投公司这样的新进入者而言，需要较长时间来熟悉市场和培养挑选企业的眼光；隐忧三，由于具有独特的政府背景，在对发达国家某些战略性行业进行股权投资时必然会遭遇阻力。据新华网

　　风险第一单：30亿美元入“黑石”

　　今年5月，还在筹备中的中投公司花费30亿美元购入了美国黑石集团近10%的股份。这是中投公司的第一笔对外投资，不仅反映出政府对提高外汇资产投资收益率的急迫心理，更说明为如何运用好巨额外汇储备，政府开始尝试一条新的投资之路。

　　6月27日，国务院提请十届全国人大常委会第二十八次会议审议一项议案，拟由财政部发行1.55万亿元特别国债，用于购买约2000亿美元外汇，作为即将成立的中投公司的资本金。两日后，这一议案被十届全国人大常委会第二十八次会议批准放行。

　　中投公司的投资之路，并未如人所期望的那样顺风顺水，相反起航便遭遇风浪。6月26日，黑石集团上市第三天以跌5.2%收盘，收至30.75美元/股。7月27日，黑石集团报收24.30美元/股，而中国于黑石集团的30亿美元外汇投资，购买价为每股29.61美元，每股亏损5.31美元，亏幅为17.9%，亏损总额达到5.38亿美元。

　　对此，复旦大学美国研究中心宋国友博士撰文说，国家外汇投资公司投资黑石集团的初衷，是投资黑石，而非投机黑石，并不会担忧短期的升跌问题。在四年协议期兑现前，所有的计算都只是数字游戏而已。