策划:聚焦2007上市公司半年报

　　时间已是2007年中期，S股公司该何去何从？

　　据Wind统计，截至发稿时，沪深两市尚有60家上市公司没有实施股改。60家S股公司分别踏在股改不同的进程中，其中有7家上市公司启动了股改程序，23家公司提出了董事会预案，17家公司股改方案已经股东大会通过，另有12家公司的股改方案未获通过，此外，S宝光的股改方案因施耐德并购受阻而停止实施。

　　在这62家公司中，有39家是ST公司，占比63%。这些公司股改进程阻滞事出有因。一些公司因无法支付对价或支付对价过低因而无法通过股改方案，例如S*ST恒立拟实施资产重组，若达不到业绩要求再支付对价，结果方案未获通过。

　　股东众多、股权分散也可能阻碍股改实施，股权分散的S深物业A，拟每10股支付3股，但因其非流通股股东数多达17家，方案公布时未能取得统一意见。

　　还有些公司受累于大股东股权冻结和轮候冻结，例如S*ST秋林等，至今无法进入股改程序。另一些公司股改需要与公司重组、股权转让等同时进行，如S宝光，施耐德并购失败，S宝光只得停止实施其箭在弦上的股改方案。

　　上半年S股及ST股公司曾一度出现股价飞涨的局面，其中原因，显然与博弈资产含权概念及对S股公司有资产重组期望有关。不过，业内观察人士提醒认为，对S股公司，应关注那些今年中期业绩盈利上升或实现扭亏的重点群体。因为，业绩良性局面意味着这些公司支付对价的能力更强，或是拥有中长期投资价值。