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货币政策:既要"透明"又要"出其不意"


2007年8月22日8:37
来源:上海证券报网络版 作者:苗燕 选稿:方翔

  一直以来,央行加息总是选在周末。很多分析师认为,经过一个周末的消化,市场在星期一不至于对政策做出过激的反应。而本次加息选在了周二,尽管在当前的经济形势下看并不意外,但从出台的日期来看,还是让很多人感到了“出其不意”。

  今年两会期间,央行行长周小川在回答记者提问时曾表示:“从现代市场经济发展的理论和实践角度来看,货币政策应该更加透明,更加和社会公众及业界取得共识
,也就是更加可预期。但市场中有一些异常的投机活动,特别是短期的投机活动,我们不希望货币政策的出台正好迎合了他们的短期投机活动,因为这会给出一个不太好的信号。从总体来讲,随着中国社会主义市场经济的建立和成熟,货币政策应该更加透明、更加可预期,和社会公众、业界有更好的沟通,这是一个大趋势。”

  有分析人士指出,央行这种既“透明”又“出其不意”的做法可能将一直持续下去。

  此前有分析师认为,调控政策之所以发挥作用不显著,主要原因是前瞻性差。“上一个月的数据要过半个月之后才公布,而调控政策还要在这个数据公布之后才能做出。一个滞后的政策怎么可能有效发挥作用呢?”

  央行货币政策的可预见性在此次加息中已经开始显现。不少分析师认为,本次加息的时间或多或少地早于他们的预期。这除了显示出央行认为当前宏观调控的形势严峻之外,更体现了央行一直以来强调的政策调控的可预见性。

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