事实上，很多菜鸟股民只知道沪指只用了不到8个月的时间，就从1000点上涨到了4500点，并以自己的“误打误撞”而洋洋得意；但他们不清楚的是，此前沪市从96点开盘走到2000点，却整整耗去了16年，而这其中的艰辛也是这些年轻股民们的父辈耗费了全部青春所见证的。

　　1990年96点开市，首日成交50万元

　　1990年11月26日，建国以来内地的第一家证券交易所——上海证券交易所正式成立，同年深圳证券交易所试开业。

　　1990年12月19日，沪市的首个交易日以96.05点开盘，并以当日最高价99.98点报收，当日成交金额49万4千元人民币，虽然这样的成交总额或许还抵不上现在的一个散户，但中国金融市场一个全新的时代却从此正式拉开。16年后，沪市日成交金额在此基础上翻了50万倍。

　　第二天，沪指即以104.30点开盘，直接“破百”，并以104.39点报收。沪市开盘16年至今，上证综指的“两位数时代”也只有开市的那第一天。

　　1991年第一个牛市，10个月“爬”100点

　　现在，沪市上下100点只是弹指一挥的功夫，但是在16年前，上证综指一共花了10个月才“爬”完了100点。

　　1991年1月8日，沪市当日成交额首次突破百万元，当日成交额达到180.60万元人民币。同年10月17日，沪指首破200点，也正是在此之后，沪市的第一个“牛市”到来。两个多月后，1992年1月9日，上证综指突破300点。沪指从100点至200点，花了10个月；从200点至300点，只花了2个月。而4个月后，1992年5月12日，上证综指一举冲破500点，当日成交额达到6536.90万元。

　　1991年8月28日，中国证券业协会成立。

　　1992年1000点到来，“持久战”才开始

　　1992年5月21日，上交所取消股票交易价格限制，当日，上证指数直接跳空高开在1260.32点，较前一天首盘指数上涨超过100%。上证综指也从此进入了旷日持久的“千点时代”，“骨灰级”的老股民也正是从这时“熬”过来的。

　　取消股票交易价格限制后，沪市就进入了第一个“熊市”，此后长时间内，沪指不断调整下挫。在此后的将近14年的时间内，大盘始终在千点上下徘徊，除了短暂的上摸外，股指迟迟无法将脚彻底从千点区间拔出，并稳稳的跨入2000点区间。到1992年11月17日，沪指更是达到谷底390.09点，比5月21日行情缩水将近三分之二。

　　1993年1500点，“风险教育”开课了

　　1993年2月16日，上证综指达到1555.15点顶峰，沪指首破1500点关口。正当不少股民为突破1500点而憧憬时，股市却在各种力量的引导下，基本在熊市中徘徊到了20世纪末。令不少股民刻骨铭心的“风险教育”由此拉开了序幕。

　　1994年7月29日，沪指报收335.45点新低，第二天，《人民日报》发表证监会与国务院有关部门共商稳定和发展股票市场的措施的文章，推出“停发新股、允许券商融资、成立中外合资基金”三大利好救市政策，上证综指从当日收盘的333.92点，迅速攀升至9月13日的1052.94点。但是，上涨行情并未持续，涨停跌停的政策出台了。1996年12月16日，两市均跌满10%，绝大部分股票跌停板。此后，反复无常的涨跌成为了两市的常态，除了几次短暂的上摸千点外，沪指始终在千点以下的低位徘徊。

　　1999年2000点，网络股“一战成名”

　　和现在的“地产股”、“钢铁股”不同，上世纪末的“网络股”在不少股民心中近乎于神话。1999年5月19日，在一批网络股的推动下，沪深两市一反5年来的低迷，开始一次时间不长但力度十足的上升行情，“5.19行情”爆发，沪指也借此在一年后站上了2000点历史高位。

　　“5·19行情”开始后，央行在当年6月10日宣布第7次降息；6月14日，证监会官员发表讲话指出股市上升是恢复性的；6月15日，《人民日报》再次发表特约评论员文章《坚定信心，规范发展》，重复股市是恢复性上涨，要求各方面要坚定信心，发展股市，珍惜股市的大好局面。在此“三大利好”的刺激下，两市成交量连创天量。2000年7月19日，上证综指以2000.33点开盘，首次站上2000点关口，当日成交量达149.6亿元。

　　经过了8年的反复，沪指首次完成了千点的跨越。

　　2001年国有股减持，又一次“回马枪”

　　2000点的这次跨越只是短暂的，两市昙花一现的涨势伴随2001年的国有股减持改革，而重新下落到了“千点时代”，一个耗时近5年的熊市再次开启。在这将近5年的熊市中，每日成交额基本都维持在40至50亿元附近，很少超过百亿元。

　　2001年7月26日，国有股减持在新股发行中正式开始，当日股市暴跌。

　　2001年10月22日，中央电视台宣布，国有股减持办法暂停。

　　到2003年年初，沪指平均回落到了1300点位置；到2005年年中，上证综指更是破天荒地回落到了13年前的千点位置。在此期间，“炒股”对“70末”、“80后”的人而言已经是父辈的故事，证交所里坐着的也基本只剩下洗菜、聊天的退休老婆婆了。

　　可是，就在一年后的这个时候，中国开始了规模最大、影响最深的一次牛市，对股市一无所知的“70末”、“80后”蜂拥入市，一个月的开户数超过熊市期间一年的总和；而2年后的这个时候，上证综指已击破4000点。

　　2007年5000点，火箭升空

　　沪市用了差不多16年的时间，从96.05点走到了2000点；而从2006年下半年开始，沪指只用了不到8个月的时间，就上行了2500点。

　　从2005年4月至2006年9月，历时一年半的股权分置改革最终完成，而规模空前的牛市也紧接着出人意料地到来了。2006年11月20日，沪指报收2018点，重回2000点大关，而这仅仅是开始，此后，两市指数的窜升速度让人瞠目结舌。

　　一个月后，2006年12月26日，沪指报收2505.70点，当日成交额457.9亿元，一个月击穿500点，首次站上了2500点的高位。

　　上证综指首次突破2500点后，过了两个月，2007年2月16日，沪指开盘3018.18点，报收3036.35点，首次站上三千点大关，当日成交金额达959.2亿元，接近当时的“千亿天量”。

　　再过了两个月，2007年4月12日，沪指开盘3503.23点，报收3532.86点，再次以2个月的时间击穿500点整数关，当日成交额接近1500亿元。

　　而下一个500点的冲刺更是只用了一个月，2007年5月9日，沪指报收4015.22点，站上4000点历史高位，当日成交量达2572亿元。

　　之后，经过了“5.30”的调整后，沪指重新开始了新一轮的起跑，2007年8月1日，沪指收盘4502.3点，今天沪指离5000点大关已仅有咫尺。