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新产品或提高收益 投资股票产品QDII将问世


2007年5月21日12:49
来源:新民晚报 作者:袁非 选稿:王飞
  东方网5月21日消息:近期,银监会宣布调整银行系QDII(合格国内机构投资者)投资范围,让内地居民投资境外的渠道有了新的拓展。当首批银行系QDII理财产品因收益率低而受到冷落的时候,银行系QDII新品的“钱景”如何呢?

  新产品或提高收益

  自去年8月以来,国内商业银行推出的QDII产品屡遭冷遇,今年3月,中行一款QDII产品
甚至遭遇了中途退场的命运。业内人士分析指出,除人民币升值预期外,QDII投资范围受限导致收益率过低是其遭到冷遇的主要原因。正因为如此,银监会发布的《关于调整商业银行代客境外理财业务境外投资范围的通知》(下简称《通知》),才能让市场如此关注。

  根据《通知》显示,原规定中商业银行开办代客境外理财业务的范围有了较大的调整,将“不得直接投资于股票及其结构性产品、商品类衍生产品,以及BBB级以下证券”的规定调整为“不得投资于商品类衍生产品,对冲基金以及国际公认评级机构评级BBB级以下的证券。”这无疑意味着,内地投资者可以通过银行的QDII产品投资境外股票市场了,同时银行也将会有更大的空间设计更多新型的产品,博取更高的收益。

  第一代QDII不理想

  综观首批银行系QDII理财产品,与投资者所期望的差异不小:工商银行和交通银行推出的首批QDII理财产品,虽然都是挂钩海外市场的债券,但收益率都需要与欧元兑美元汇率挂钩;东亚银行的QDII理财产品直接挂钩于英镑兑美元汇率;中国银行推出的QDII理财产品不与任何的汇率挂钩,以实际的投资收益作为客户收益率的基准。从实际情况来看,这些理财产品的运作并不理想:中国银行首款QDII产品在运行不到5个月后宣布终止,其他一些产品,在运行了三个月之后,由于人民币升值的影响,实际收益率依然为负。

  在此情况下,各大银行纷纷推出了第二代QDII理财产品,像中国银行的中银稳健增长(R)在吸取第一只QDII教训的基础上,除了投资美元固定收益和货币市场产品,还引入了香港市场的开放式股票基金作为投资对象;农行的QDII———境外宝,为短、中、长期三种,适合于不同风险偏好的客户。值得注意的是,中期产品为2年,预计年收益率12%。长期产品投资于5年期新兴市场债券基金,预计年收益率为15%。这无疑将成为QDII理财新品的重要竞争对手。

  风险相对也会提高

  银行系QDII新品的资金投资渠道有了实质性的放开,但直接投资股票也让其在提高收益的同时增大了风险,特别是在将投资门槛提高至30万元的时候,投资者的流动风险也在逐渐加大,因此在投资系QDII新品前要做足功课,最好选择那些信息披露及时的QDII产品,以了解投资股票的情况、跟踪其收益率的变化等。

  专家预计新一代QDII产品可能选择香港股市的H股进行投资,目前H股与A股有明显折价,这可能吸引部分投资者。但投资股票的风险毕竟要大些,因此新QDII产品有可能是不保本的,这无疑值得投资者关注。

  相比一般的理财产品,QDII的理财产品的相关费用也会比较高,从目前的产品来看,其每年都会收取托管费、管理费,有些产品甚至还收取销售服务费,因此投资者在选购QDII理财新品的时候,除了要关注预期收益率高低的同时,更应该关注相关费率,这样才能判断最终的收益率。

  

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