上交所企债上周震荡整理，本周一上证企债指数收于121.56点，较上周五下跌了0.06点。

　　消息面上，上周国家统计局公布的宏观经济数据显示，3月份居民消费价格总水平同比上涨3.3%；一季度全社会固定资产投资17526亿元，同比增长23.7%。这些数据增加了市场对于央行紧缩政策的担忧，投资者对于加息的预期进一步加强，部分分析师认为我国已经进入了加息周期。这对目前的债市是一个重大的利空。

　　基本面上，受央行紧缩预期和再次加息预期的影响，最近招标发行的5年期固定利率国债的票面利率为3.18%，位于市场预期区间的上端。这表明随着央行不断使用加息和提高准备金率等紧缩手段，目前市场资金面宽松的局面在未来一段时间内可能逐步改变。同时，近期股市不断走强，很多投资者弃债市转而将资金投向股市，对债市资金有分流作用。

　　由于目前债市的宏观环境正在逐步改变，债市调整的格局已经基本形成，投资者应该适时获利了结，避免损失。