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新基金投资特点建仓快、仓位重、配置集中


2007年1月25日6:00
  沪深两市的成交金额已连续数日维持在千亿巨量水平,这充分显示了资金驱动是当前上涨行情中的最重要的特征。我们可以站在新增资金入市规模的角度考虑,密切关注去年四季度基金发行潮中的新发基金的动向,来指引我们的个人投资。

  从四季报筛选出2006年8月份以后新发的18家基金,通过横向对比得到以下结论:建仓快、仓位重、配置集中是这些新基金净值快速提升的主要因素。

  WIND的统计数据显示,18家新发基金10月以来净值平均增长幅度为56.36%,高于股票型基金51.44%的同期涨幅;去年末,18家新基金股票持仓比例平均为85.75%,而同期股票型基金的平均仓位为79.40%。可以说基于行情趋势的准确判断,快速建仓、重仓运作是这些新基金跑赢大盘的关键。

  再从这些新基金的年终资产组合进行分析,从行业分布看,制造业、金融保险业和金属、非金属业成为这些新基金建仓的重点。相对应的是,18家新基金的十大重仓股中最多的就是:招行、武钢、民生银行、茅台、金融街、工行、中石化、宝钢、万科A和中信证券,市值总和至少占到这些基金净值的25%。

  对于个人投资者而言,参考基金的资产配置进行投资虽然能达到事半功倍的功效,但由于季报披露时间存在滞后,加上新基金也可能是出于绩效的考虑而被动介入某只个股并重仓持有,因此在借鉴时还要筛选。年初以来金融和地产板块整体回落,但新基金的净值却并没有随之明显下降,结合市场热点分析,在金融地产回软之时,估值相对合理的汽车和钢铁板块接过了领涨大旗,而这两大板块在新基金的行业配置中也是集中和超前的,因此新基金净值能保持稳定增长。

  有选择地借鉴这些新基金重仓介入的品种,不失为一条投资捷径。笔者根据这些新基金的持股信息,根据风险偏好,设置了积极配置和稳健配置两种方案。积极配置中包括:民生银行、华胜天成、航天信息、上海机场、长安汽车、天津港;稳健配置品种为:海螺型材、武钢股份、深圳机场、山推股份、金融街、亿城股份、中集集团。

来源:青年报  选稿:吴月霞    
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