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工行的表现为何不如人意 短期调整无法避免


2006年10月28日9:23
  全球最大的IPO纪录再次被刷新了,发行市值总金额达191亿美元的工商银行昨天在大陆与香港两地同日开锣并向全球电视转播。

  但工行全天的走势并不理想。首先A股以人们意想不到的低开低走的方式结束了它的首日秀,上下落差达5%。其H股尽管在以美林为首的QF资金的追捧下高开,但午后受到A股回落的影响逐步走低,并导致银行板块的整体下滑。这同事先大部分投资者所希冀的工行上市能进一步推动大盘冲
上新台阶的愿望恰恰相反。

  导致工行走出雷同中行上市走势的原因,笔者认为有三点:

  第一,市值太大。尽管目前全球热钱泛滥,但我国的投资政策牢牢地限制了这批资金入市的数量与时间,所以单从A股与H股的开盘价之比,就可看出两地市场不同的资金活跃度。尽管A股开盘后有部分主动性买家入场,但早有准备的大抛单似倾盆大雨而下,等港市H股开出高盘后,沪市已无力上攻了。下午更是抛单大,接盘小,全天换手只有36%,说明大机构并没有主动接盘的意向。

  第二,上市时间太仓促。大盘上涨己一年多,主力的获利己达相当高的水平,急于套现的心情十分迫切。而以大局观看,大资金目前又难以马上进场,加之时间已经进入四季度,各路资金为了保住全年利润,自然不愿在年末刀口舔血了。因此在指数进入高位后,套现出局的机构越来越多。

  第三,也是笔者以为最关键的是价值回归需要。在通过一段时间的价值发现和挖掘行情之后,市场必然会再次轮回到泡沫产生和价值回归。所以这一段时间除了大盘蓝筹股的整体发力外,前期的题材类板块如航天军工等纷纷跌得惨不忍睹。大盘只是靠那些核心资产大象起舞才挺住了指数。可当大象跳累的那一天到来,市场调整就难以避免。

  综上所述,判断大盘转势似乎定论尚早,但短期调整看来无法避免了。

来源:劳动报  选稿:王斌  作者:老王   
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