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一次买"一篮子基金" 基金赚钱效应催热FOF


2006年10月18日7:55

  基金今年赚钱了,上半年有9只基金今年以来回报超过了80%。而一种瞄准基金,以基金为主要投资对象的理财产品也借势扬帆,扩容速度不小。
  
  这就是“基金中的基金”(FundofFunds,简称FOF)。其特色简单而鲜明:既然如今基金有差不多300只,品种多业绩差别大,个人挑选的难度和风险都不小,那不如让FOF帮你投资基金。相当于买了一只产品,可分享许多基金的收益成
果。
  
  不过从目前已有的此类产品看,虽然都自称为FOF或准FOF,但实际上,产品本质、投资策略、风险收益等都大不一样。
  
  FOF近期大扩容
  
  2004年底,友邦保险发行“金中金”1号投连险。该险种在扣除0.3%-1%的初始费用后,投保人缴纳的保险费,首年度就有99%进入投资账户,投资于开放式基金。这使它看起来不像保险,倒更像一只基金产品,所以发行时被称之为FOF。但说到底这个FOF还是投连险,与投资者理解的“基金中的基金”不太一样。
  
  去年5月份成立的招商证券“基金宝”则是比较标准的FOF了。今年半年报显示,该产品将92.14%资产配置于基金。此间也有个别信托计划与基金挂钩,如华宝信托的基金优选信托计划,也算是FOF的另一种版本。
  
  而近期,券商集合理财中却涌现出不少瞄准投资“一篮子基金”的产品,如华泰紫金2号、光大阳光2号、国信“金理财”经典组合,FOF家族扩容不少。本周富国基金又推出富国天合稳健优选股票基金,打的也是FOF牌。
  
  券商产品打主力
  
  虽然都是FOF或准FOF,但其发行的主体非常多样化,其中以券商为多,以集合理财产品的名义推出。据了解,还有不少创新类券商也在纷纷准备推出这种产品。
  
  券商对FOF的青睐,与招商证券“基金宝”的成功不无关系。该产品去年成立时,规模不到14亿份,经过5次开放期后,规模已翻了1倍,接近30亿份。同时增长的还有其业绩,今年半年报显示,“基金宝”净值为1.1309元,单位累计净值为1.2359元,累计分红0.105元。等于成立1年收益有20%多。
  
  对投资者而言,这类券商FOF产品的购买时间并不太一样,像阳光2号是每周开放一次,而基金宝和“金理财”经典组合分别是每3个月和每半年开放一次。
  
  风险收益差别大
  
  和众多基金相比,可能有人认为“基金宝”业绩不算什么。FOF确实不是投资者想像中那样,会集万千绩优基金的优势为一身,表现更为优秀。由于产品本身投资范围、投资比例设定不同,FOF的风险收益差别其实很大。
  
  比如“基金宝”,其中报前10大基金品种当中,货币基金占据6席,占到集合净值的20%左右,而股票型基金的配置其实很低。这样在低风险品种的大量配置决定了其很难有超越一般基金的表现,可见其风格是以保守和稳健为主。而阳光2号、紫金2号也是将投资人群锁定在风险偏好较低者,预期年收益在10%左右。
  
  相比之下,“金理财”经典组合则属于加强版本的FOF,除了主要投资基金以外,还可以投资股票,其中股票的投资比例不超过20%,相对风格更激进。富国天合则跟这类产品很不一样,只是因为投资原理接近FOF,被冠之以“准FOF”之名,实际上是只主要投资于绩优基金重仓股的股票型基金。风险收益可见一斑。

来源:新闻晨报  选稿:吴月霞  作者:范恩洁   
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