据信息产业部统计，2003年我国电子信息产品产销量大幅增长，销售收入达1.88万亿元，比上年增长了34％，完成出口1410亿美元，占全国外贸出口额的近1/3。其中，移动通信产品制造业实现群体突破，程控交换机、手机等产品产量居世界首位。通信业务方面，2003年，我国通信业务收入完成5150亿元，比上年增长12.8％。其中，电信业务收入占近九成，增长了13.9％。

移动通信继续快速发展

目前，移动通信已经成为国内电信业增长的重要推动力量，2003年我国新增电话用户1.12亿户，用户总数已达5.32亿户，居世界首位。其中固定电话新增4900万户，达到2.63亿户；移动电话新增6300万户，达到2.69亿户。

2004年，随着移动新业务的不断出现和中国网通和中国电信在无线市话方面的不断出击，两大移动运营商新一轮网络升级将可能再次展开，中国联通除了CDMA网络的不断完善与升级外，在GSM1X方面估计也将会进一步加大投入，总体上看2004年我国移动通信仍将保持快速发展。

手机产业方面，虽然产销伴随移动用户的增长而增加，但是全国手机产能供大于求，产销比负增长的情况已经出现。从统计数据来看，国内手机产业集中度不断提高，2003年前10个月中，GSM、GPRS手机产量前五位厂商的产量占到全部产量的53.88%，而前10位已经占到75.41%，估计在2004年这种状况仍将加剧，因此2004年应该是国内手机厂商优胜劣汰的关键一年，以波导为代表的国产厂商前几位将会胜出，与国外品牌一道成为市场的领导者，那些产量较低的厂商经过两年的挣扎估计将会最后出局。

光通信将从历史低点起步

光纤行业方面，目前国内产能2500万芯/公里，市场需求为1000-1200万芯/公里。随着长途干线网建设的逐步放缓，本地网、用户接入网和有线电视网的份额会逐年增大，接入网的建设高潮将会给光纤光缆市场带来新的机遇，同时对于光器件的需求将会增大、要求也将会提高。再加上随着我国加入WTO和北京承办2008年奥运会等的拉动和国内的光纤通信厂商追加投资、提高技术含量和增加产品竞争力的效果开始显现，预计未来一年左右我国对光纤的需求有可能恢复到1700-1800万芯/公里，未来三、四年内该行业将会有很大改观。虽然短期内仍将处于产需倒挂的局面，不过由于产品价格已经处于历史低点，未来再次下滑的可能性已经不大，因此在产品需求逐步恢复的情况下，光纤厂商的日子将逐步好起来。

我们判断的一个主要标志是：去年末，中国网通发行了50亿元企业债券，募集资金将用于集团省际长途网改造、省内长途网增容扩建、本地网建设项目。以上工程项目已经国家发展和改革委员会批复，工程总投资为454亿元。虽然目前没有网通投资的具体计划与时间，但是可以肯定有相当一部分将会投向光通信行业。如果按照常规推测，有10%的投资投入光纤产品，其额度将达到50亿元，有20%的投资投向光节点设备，额度将达到100亿元左右，这次投资额度不算大，如果考虑到由此引起得通信运营业可能的新一轮投资竞争，对于光通信行业的推动无疑将是比较明显的。

目前，光通信行业走强的主要影响因素是商务部对于原产于美国、日本和韩国的“G652单模光纤”的调查结果，按照预定时间，应在2004年7月1日前结束调查，特殊情况下可延长至2005年1月1日。因此正常情况应该在2004年下半年得出结论，如果认定反倾销成功，则光纤光缆市场将会面临新的机遇。

产品出口成为新增长点

2003年，产品出口成了通信设备厂商新的增长点，并日益成为电子信息产品出口中起主导作用的产品之一，中兴、华为、普天、上海贝尔等中国企业在海外市场捷报频传，大单不断，其中中兴通讯预计全年海外市场销售额接近6亿美元，华为全年出口额有望突破10亿美元。

我国通信设备厂商出口的成功经验是：从第三世界做起，从薄弱环节切入。由于世界各国通信行业水平参差不齐，许多国家还达不到中国20世纪80年代的水平，在通信基础设施建设和传统技术设备方面，仍然存在巨大的潜在市场。在这部分市场，我国的通信设备厂商在技术上能够为它提供全面的解决方案，在成本上我国设备厂商又具备发达国家无可比拟的价格优势。因此，我国通信设备厂商能够在这些地区胜出并不偶然。

预计在未来几年，国际市场在移动、传输和接入产品需求方面会有比较好的增长，而我国通信设备厂商在这些方面的比较优势明显，市场份额不断壮大，因此，2004年我国通信设备厂商在产品出口方面估计将会更进一步。以中兴通讯为例，预计未来几年该公司在国际业务上将保持近60%的增长速度，2004年签单额保守估计将达到8亿美元，公司正在准备未来几年把海外业务的比重提高到公司全部营收的50%。

通信板块进入新成长期

2003年我国电子信息产业保持了较好的增长势头，从各行业经济增长情况来看，以通信类和元器件类企业增长最快。对于我国通信设备制造商而言，2003年机遇与挑战并存，在移动通信持续扩容、无线市话和宽带市场拓展通信设备市场新空间的同时，由于网络建设投资的分散、对业务支持能力和服务能力要求的不断提升导致的整个通信市场环境更加严峻也对通信设备厂商造成了严重的冲击。为保持核心竞争力，很多厂商在2003年或主动或被动实施了战略调整，力求为今后的良好发展奠定坚实的基础。

我们判断，目前整个通信行业处于一个“推动”与“拉动”相结合的动力时期。“拉动”主要是指目前通信行业处于一个下游投资需求增长（至少是不再下滑）的时期，需求的增长拉动通信产业开始增加产量，并且同时保持了价格稳中有升；“推动”主要是指通信行业各子行业的上游产品价格上涨推动本行业的产品成本上升，如果厂商在上游产品价格上涨时可以部分消化原材料上涨导致的成本增加，则厂商的盈利空间加大。因此，在上下游不同作用力的影响下，通信行业本身的盈利空间正在慢慢加大。

我们预计，2004年通信板块在移动通信、光通信和有线电视的增长和国内电信业固定资产投资抬头等多重影响因素的作用下，将会逐步步入新一轮的增长期。