东方网1月9日消息：美元汇率在今后一段时间内还将继续保持目前的下跌态势似乎勿庸置疑,但下跌的幅度和时间则见仁见智,我们认为,美元会继续下跌,但不会出现危机。

美国经济运行中的"双赤字"是美元下跌的直接诱因,而且这一因素在未来一段时间内还将继续产生作用。2003年美国贸易赤字达到5000亿美元,约占GDP的5%。而2004年的贸易赤字估计将达到创纪录的6000亿美元。2003财年联邦预算赤字达到4010亿美元,创下了历史纪录,2004财年预计则将突破5000亿美元。

低利率使美元资产吸引力下降。美国目前1%的联邦基金利率是45年来的最低水平,低利率政策本身就降低了美元的吸引力,加之美国的低利率还与除日本以外的其他西方大国的利率形成了利率差,从而让投资者看到了机会,争先恐后抛售美元,转而投资欧元、英镑等货币。对美元资产的市场需求出现下降趋势,据国际清算银行的一份最新报告称,外国从美国购买的国债数量正在减少。与此同时,亚洲各地区的银行正在将大量存放于海外的资金撤回国内,尤以从美国撤回的资金最多,这对美国国债和美元汇率都造成了冲击。

从政府层面来看,虽然从名义上美国官方一直没有放弃强势美元政策,但对自2002年以来就已出现的美元持续下跌趋势,美国政府从来没有采取过实际的干预手段。2003年9月20日在迪拜举行的G7财长会议上,美国财长斯诺呼吁采取更具有弹性的汇率政策,要求减少政府对货币市场的干预,显示出美国有意放任美元汇率下跌,从而加速了美元的贬值。2004年是美国的大选年,布什政府为求连任,肯定会继续采取放任态度,而不会对眼下的美元汇率持续下跌做出什么改变。因为,美元贬值客观上有助于增强美国制造业的竞争力,有利于美国公司出口及海外业务的开拓,增加就业机会。

当然,美元不会出现暴跌的局面,更不会出现美元危机。这是因为,美国有较强宏观调控能力,一旦美国认为美元汇率的下跌已严重损害了美国的利益时,美国必将联合欧元区国家和日本联手干预外汇市场,以阻止美元比价暴跌；第二,美国金融市场规模庞大而成熟,经济形势仍明显好于欧洲和日本,美国市场仍有较强的吸引力。第三,美元当前汇率与上世纪90年代中期美元汇率低谷时期相比,仍然还有不小的下降空间,换句话说,美元汇率目前还未见底,近期内,美元还将维持温和下跌的势头。(作者单位为商务部研究院)