东方网1月6日消息：2003年，国内期货交易如火如荼，国内三大期货交易所的主要品种都以大涨为主：沪期铜年上涨幅度在5000点，连豆上涨幅度在700点，天胶上涨幅度在9000点，小麦上涨幅度在400点。那么，今年国内期货行情走势又将是何种景象呢？我们认为：大牛势仍是其主旋律。

沪铜：继续看涨从国际市场看，根据ICSG的数据，2003年1至9月份全球矿产产能利用率仅为87.8%，造成铜原料的紧缺。铜精矿的短缺甚至使得废杂铜也受到青睐。另一方面，交易所库存大幅减少，截至2003年12月31日，全球三大交易所库存下降了46万多吨。随着西方国家经济增长的加速，美国和欧洲的铜消费将恢复增长，而包括中国在内的亚洲地区的消费仍将保持相当良好的增长，因而今年我们预计铜消费将增长6.0%达到1636.5万吨，供应缺口将进一步加大，预计在38.1万吨。

另外还有两个有利于国际铜价上涨的因素，一是美元汇率的大幅下跌，2003年以主要货币为权数的美元指数下降了约15%，因为国际上铜价是以美元为标价单位的，美元的快速贬值助长了铜价上涨；二是基金的大量参与，从COMEX持仓可以看出宏观基金介入铜市场。

在良好的国际经济环境下，今年国内经济增长仍然迅猛，预计达到9%，铜消费预计增长16%达到348万吨。支撑国内的铜价的因素还有进口成本的上升，主要原因在于贸易升水的大幅上升和边境贸易税收优惠政策的取消。

沪胶：震荡上行今年我国天然橡胶供求：2003年结转库存18.3万吨，产量60万吨，消费约187.5万吨，进口125万吨，需求超过供应量..5万吨，结转库存下降至15.8万吨。

今年国际天然橡胶供求：2003年结转库存70.1万吨，产量预估值774.3万吨，消费预估值795.2万吨，供需缺口20.9万吨，全球橡胶库存将下降至49.2万吨。

我们的结论是：今年国内橡胶期货价格预计将在14000元－19000元之间，总体是震荡上行。

连豆：震荡微升从大豆本身的供需对比来看，四大主产国美国、中国、巴西、阿根廷今年产量的增幅可能会达到10%以上，而全球的需求增幅显然跟不上供应增加的节奏，因此库存在连续数年下降之后今年可能会出现增加，这是一个拐点。

目前CBOT大豆处于800美分，其价格将震荡微升，国内大豆都将进入一个大的震荡格局：3100-3600元之间。

小麦：有望震荡走高国内小麦连续四年减产、库存有减无增烘托出小麦基本面的整体氛围，尽管今年供大于求的局面还在继续，但对于小麦这个粮食大品种来说，其提前的效应是巨大的。我们有理由相信，今年，无论是强麦还是硬麦，将在震荡中上行。

结论：今年，对于国内期货几个主要品种来说，牛势是主基调，上涨将贯穿大半个年度。当然，我们也要提醒广大投资者：期货有风险，入市需谨慎。