今日早间值得关注的信息：

1．来自中国银监会的信息显示，四大银行的上市时间表基本排定，并大致以先海外、后国内的顺序进行。据《财经时报》报道，四家国有银行上市时间大致定为：2004年建设银行上市，中国银行完成改制；2005年中国银行上市，工商银行完成改制；2006年工商银行上市，中国农业银行完成改制，2007年农行上市。建行将可能作为第一家上市的国有商业银行，最迟在2004年底于香港市场发行股票，融资约60亿美元。而中国银行的上市地点可能选择纽约。

2．香港文汇报援引消息人士的话透露，中国内地股市全流通方案并没有停顿，目前正处于“进行时”。该报10日从北京发回的报道说，专家指出，稳定的政局、已经深入掌控了资本市场情况的新一届领导班子、蓬勃发展的经济形势都预示着资本市场的市场化攻坚战--股市全流通已经水到渠成。北京证券界人士预期，中国内地股市全流通事宜今年将出现试点突破，经济学家韩志国提出的净资产权数方案极可能在试点上市公司上体现。所谓净资产权数方案以国有资产净资产价格为基础，根据企业不同情况，加减系数的办法，有可能被投资者和政府都接受。

今日早间消息面投资者还是应细细品味一下。首先，一则关于四大国有银行上市时间表的披露将悬在投资者心中的疑问彻底打消，同时也预示着新一轮扩容压力将展开。好在上述银行将采用“先海外，后海内”的方式，因此即使象建设银行这样将在2004年改制上市的话，那对国内证券市场暂时也不会构成太大的抽资压力，但间接影响还是存在的。一方面，对于其远期在国内上市的预期依然存在，因此心理上会产生一些影响；另一方面其在海外的定价及被投资者的认可程度也将间接影响国内投资者对现有上市的银行股的关注程度，其中一个重要的指标就是价格中枢的高低落差。不管怎么说，银行整体改制是大势所趋，在此情况下金融股作为一个特殊的板块必将在2004年及接下来几年内成为重要的热门板块，投资者不妨重点关注一下；其次，全流通方案试点的消息再度显现，而较为引人注目的一点是其定价将按净资产权数方案进行，从方案本身而言以每股净资产价格为基准这相当关键，而在此基础上结合各个不同企业的实际情况进行的调整也较为符合国内上市公司面临的实际情况，因此该方案还是有其好的一面。与此同时，我们也不应忽视，全流通启动这一事实，作为2004年一个最大的悬念，因此也多少带有一定的不确定性色彩，因此目前阶段投资者在操作中还是应谨慎一些。

回到二级市场，上周五两市大盘呈现冲高回落的态势，盘中大盘蓝筹股全线回落，使得市场重心出现滑落，这一方面是受近期H股市场相关个股调整的影响；另一方面与市场中关于全流通的传闻有关。与此同时，市场本身积累的获利盘压力也不容忽视，在此情况下，我们认为短线市场震荡反复再所难免，但只要不改变前期形成的上升通道的运行形态，中线向上依然可以预期，对于具体的操作，我们建议投资者本着稳健的原则，注意对手中获利筹码的了结，另外也应相应减少追涨的方式，以避免不必要的损失。