上周末，沪深股市虽然出现回调，但上证综指周涨幅仍然达4.24%，深证成指周涨幅则高达5.86%。风光已久的封闭式基金市场则先于股指出现调整，回调压力明显较大。上周末沪深基金指数分别报收1028.04点和842.54点，周涨幅分别为1.01%和0.44%。

同期的基金净值在大盘的带动下，表现却十分亮丽，54只封闭式基金总净值由前周末的866.64亿元上升到923.06亿元，54只封闭式基金净值平均升水幅度为6.59%，不仅超越股指涨幅，也遥遥领先于55只开放式基金3.46%的净值平均涨幅。上周基金市场折价率水平大幅上升，目前54只基金的平均折价幅度为24.38%，投资价值凸现。从成交量看，上周基金市场在前3个交易日的加速上扬中明显缩量，从而加剧了后两个交易日的调整幅度。一周累积成交21.29亿份基金单位，比前周减少40%左右。

从盘中看，54只封闭式基金52只上涨，1只平盘，2只下跌。概念独特的基金银丰周涨幅在7%以上；科瑞等一些业绩突出、有分红题材的基金涨幅也在6%左右。

虽然封闭式基金市场近期已经累积了相当大的涨幅，但基金折价水平处于历史高位，因此也不会出现大的调整。同时，基金短期内形成独立行情的条件尚不成熟，仍然将与股市共进退。这主要是由于封闭式基金在保护投资人权益方面尚存缺陷，2003年度基金整体分红水平不高，实现收益与净值增长之间存有明显差距。尤其与开放式基金相比，封闭式基金尽管净值表现领先，但对持有人利益没有形成完全正相关的关系，一定程度上减弱了封闭式基金对投资者的吸引力。