宝钢将向社会公开发行18.77亿股A股,从而成为我国证券市场上有史以来规模最大的一次募股行为,不少投资者担心证券市场将面临较大的扩容压力,是一大利空,但事实上并非如此,由于这次募股完全市场化的定价方式,决定了宝钢上市不会成为利空。

据宝钢《招股意向书》,主承销商和发行人将根据预路演的结果,协商确定发行价格区间,网下法人投资者以此价格区间作为申报依据,主承销商和发行人根据法人投资者的申报最终确定发行价格。这也就是说,股票的发行价格基本上由市场来决定,而由市场自己决定的价格应该能够承受,投资者不必担心宝钢上市会给市场带来很大的扩容压力。这一点和以前一些大盘股上市时的情况有本质的区别,事实上,超过市场承受能力的定价肯定会对市场及其股价本身构成打击,过低的定价则会加大市场的炒作风险,而市场化的定价方式将会大大减少定价的偏差,提高资源配置的效率。其次,宝钢历年的经营业绩较为稳定,是那种踏踏实实求发展的公司,在投资者心目中拥有较好的声誉,而且此次募集资金的项目也都有着较好的收益率。因此,宝钢的市场化发行有利于市场稳定。