B股操作的三个阶段两大对策

一.把握三个阶段

当前沪深两市B股的平均市盈率分别为12倍和20倍左右。面对巨大的增量资金,市值不到600亿人民币的B股在短期内一定会成为市场热点。预计本次B股行情将以三个阶段展开,在不同的阶段,市场特征也会有所不同。

全面暴涨阶段:本周三B股复市后的全面涨停、无量空涨在情理之中,成交量萎缩程度前所未有。随着股价不断走高,周五就出现了抛盘,下周无量空涨的格局肯定会打破,成交量将不断放大,鸡犬升天的局面不在存在,涨停板时有被打开,特别是退市可能性较大的个股涨停板很可能被首先打开。估计第一阶段涨幅可以达到50%左右,即沪市B股指数达到120点左右。第一阶段持续时间比较短。第一阶段后期个股走势开始产生分化。虽然这一阶段涨幅惊人,但从盈利机会把握的程度看,很少人能捡到钱夹子,只能望股兴叹。对于那些手中持有垃圾股的投资者来说,在暴涨的后期出货是比较明智的做法。

宽幅整理阶段:经过第一阶段暴涨后,多空双方的分歧将加大,获利盘和解套盘将纷纷涌出,市场面临震荡整理,而且幅度比较大。估计沪市B股将在110点到120点这个区域内震荡整理。在这个阶段,个股走势分化程度将加大,即使同属退市候选对象的ST板块也将产生较大的分化走势。这个阶段成交量的变化特征是前期成交量不断放大,到后期逐渐萎缩。从建仓角度看,宽幅震荡阶段才是一般投资者最有可能挑选个股的时候,能否在B股上赚取大钱,关键看能否挑选到有上升潜力的个股。

继续攀升阶段:随着整个市场的逐渐平静,个股走势已经产生较大分化,在宽幅震荡中脱颖而出的潜力股股价将继续上扬。在它们的带领下,B股指数也将继续走高,完全有可能实现涨幅100%以上的目标。对于沪市来说,再创历史新高只是时间问题。在这一阶段,B股与A股的价格差距将大大缩小。以什么样的速度,缩小到什么样的程度,取决于AB股并轨的进程。不管怎样,有两点是肯定的,一是AB股并轨日子越接近,AB股的价格差距越小;二是就整个市场而言,B股价格高于A股价格的局面不可能出现,因为一方面美元利率高于人民币,客观上要求B股股价有一定的折让;另一方面B股市场毕竟有不少外国投资者,其投资理念势必影响国内投资者,一旦B股价格高A股,投资者没有理由再去投资B股,除非有其它新因素出现。

上述观点的假设前提是整个市场仍然是比较理性的。如果市场出现非理性的狂涨,投资者应注意控制风险。

二.采取相应对策

针对不同阶段,应该采取不同的投资者对策,从而达到“抓住机会,控制风险”的目的。

抢筹对策:毫无疑问,在暴涨阶段,任何人只要买进B股,都能赚钱。投资者应该集中资金抢先在涨停板上挂单买入。最好选择业绩稳定增长,流通盘较大的个股。

选股对策:在宽幅震荡阶段和继续攀升阶段,应该精选个股。一类是绩优股,如沪市东电B、大众B和深市的万科B等;另一类是基本面有望发生巨大改善的亏损股,因为随着退出机制的实施,必定会在整个证券市场加大重组力度。在具体选择个股时,一定多多关注总股本较小、流通比例较小及不含A股的B股,因为这类股票的机会相对于同行业的其它股票来说,成长性更佳,市场机会更多。


(国际金融报 选稿 张贵珍)