黄山B股:收益增长源于门票价格提高

股票代码:900942 2月22日A股收盘价(RMB):13.18

历史高价/低价(US$):2.35/0.20 2月19日收盘价(US$):0.526

一.最新股本结构

项目

总股本

流通A股

流通B股

境外法人股

其它

数量(万股)

30290

5200

10400

--

--

比例(%)

100

17.16

34.33

--

--

二.主要财务指标

项目

98年

99年

2000年(F)

2001年(F)

营业收入(千元)

229701

275835

220000

280000

毛利(千元)

111155

138255

110000

140000

税前利润(千元)

91162

114761

80000

93100

净利润(千元)

71732

86640

64000

83200

每股收益(元)

0.24

0.29

0.21

0.27

每股净资产(元)

2.77

2.27

2.48

2.75

净资产收益率(%)

8.66

12.77

8.46

9.94

资产负债率(%)

15.84

13.28

15

15

三.公司经营业务分析

2000年上半年,由于云谷索道、北海宾馆等骨干企业停工改造约3个月、所得税调整、投资收益不理想、成本费用增加等原因,造成公司收益大幅下降;下半年,由于新辟景点、线路增多,同业竞争加剧,导致客源分流较为严重,收益较同期亦有较大下降。

公司目前急需解决的主要问题是:1、如何保持黄山景区持久的吸引力;2、如何利用自身在景区设计、规划、管理方面的优势形成规模效应、分散区域风险;3、完善景区各项配套设施,提高除门票收入以外旅游要素收入在总体收入中的比重。

公司已开始尝试向周边景区、饭店输出管理,但由于行政壁垒等原因,预计进程不会很顺利。而在保持景区吸引力方面,单体企业一般处于相对被动状态。

四、公司发展前景展望

2001年,预计公司整体收益将有较大幅度增长,主要理由为:1、接待游客人次由于不存在停工改造因素,将比2000年略有增长;2、游客人次构成基本与2000年相当;3、收购太平索道将增加300万元的利润;4景区门票价格的提高将增加1000万元的利润。

尽管多重因素使得我国旅游业强劲增长,但从上述可以看出,目前公司保持持续增长仍然缺乏有力支撑。


(国泰君安 选稿 杨武)