基金组合在一季度的调整力度非常之大，金融保险业、金属非金属行业、机械设备仪表行业遭遇大幅减持，石化、房地产、社会服务业等行业小幅增持。基金总体投资策略明显趋向保守。

　　截至一季度末，据已经公布季报的积极偏股型基金中，减持幅度最大的前五个行业分别是：金融保险业、金属非金属行业、

机械设备仪表行业、交通运输仓储业和电力煤气及水的生产和供应业。基金对这些行业的减持幅度分别达到4.02%、2.21%、1.18%、0.88%、0.63%，合计达到基金净值的9%。具体个股中，已披露季报的偏股基金在一季度内集中减持了证券、银行、保险、造船、钢铁、航空等行业的个股。在减持前20名中，金融股独占9家，接近“半壁江山”。其中，券商股、保险股成为了基金减持的主要对象。以中信证券为例，已披露季报的偏股基金中，一季度内基金持有规模下降了65%。中国平安更是被机构减持了85%以上的持股数。

　　与外界预期有较大差异的是，在本轮调整中，机构并没有出现将资产大量收缩至消费品等弱周期行业。而是，普遍将基金资产配置在短期景气度迅速上升的行业之上，诸如化工、农业之上。