东方网4月20日消息：CPI居高不下、股市不断探底，投资者资产保值增值的需求更加迫切，买什么样的理财产品才放心呢？从最近商业银行理财产品的发行情况看，QDII、"打新股"和挂钩汇率等结构性产品市场急剧萎缩，银信合作产品则渐成主流。

　　西南财经大学信托与理财研究所的统计显示，3月份商业银行推出信托类理财产品106款，占当月理财产品发行总数的32.22%，发行数以及

占比均较前两个月稳步上升。

　　谈起信托类理财产品，一直跟踪研究银行理财产品的西南财大信托与理财研究所的李要深的评价是"比例和数量都涨得非常快"。"主要是投资者喜欢。"李要深认为，这类产品卖得好的原因在于收益稳定且风险较低。

　　银信合作产品骤增

　　西南财大信托与理财研究所的统计显示，今年前3个月信托类理财产品在所有银行理财产品中的比例从27.5%、31.7%到32.22%。

　　中国光大银行财富管理中心总经理张旭阳接受《第一财经日报》采访时说，信托类产品在光大银行理财产品总数中的占比在50%以上。

　　进入4月，这类理财产品的增长更猛。据李要深粗略统计，截至4月15日的前半个月，仅信托贷款类理财产品就发行了79款，"以前两个月都没这么多"。

　　同期，QDII和"打新股"产品发行均遭遇寒流。西南财大信托与理财研究所的统计显示，QDII产品从1月份的70款降至3月的36款，新股申购类产品从1月的40款降至23款。

　　按投资领域进行细分可以看出，不同类银信合作产品的走势也不尽相同。3月份，去年以来一直居于强势地位的投资证券市场的银信合作理财产品市场份额急剧下降至38.68%，1月和2月的市场份额分别为55.80%和47.8%，可见占比逐月下滑。

　　而今年前3个月，投资于贷款项目的信托类理财产品则逐渐走俏，市场份额从1月至3月稳步增长，依次为39%、52.2%、61.32%。此外，还有一部分信托类理财产品投资于银行承兑票据。

　　在信托类理财产品市场上，国有银行、股份制银行和城商行均有参与。其中，北京银行的"心喜"系列、工商银行的"稳得利"系列、建设银行的"利得盈"系列产品数量较多。

　　收益"稳"当先

　　对于信托类理财产品的突起，张旭阳认为，在资本市场前景不明朗、不确定，又没有更好的理财产品替代情况下，一些低风险或无风险的固定回报率的产品对投资者还是有吸引力的。

　　A股市场在3月、4月深幅下探，17日更是跌破3200点，与前期高点相比近乎折腰，不断冲击着投资者的心理底线。同时，海外市场受次贷危机的影响前景仍不明朗。在这样的市场环境下，打新股、QDII以及投资基金的银行理财产品风险加剧，市场目光开始向风险低、收益相对稳定的信托类理财产品转移。

　　从信托类理财产品结构的变化看，的确是投资于贷款和票据的稳健型产品成为投资者关注的焦点，而投向证券市场的激进型产品则逐渐失去了吸引力。

　　安全性成为投资者考虑的首要因素。李要深说，目前投资者的要求很低，一年期定期存款的收益率是4.14%，理财产品的收益稍微高于此就会有很多人买。

　　张旭阳说，一般信托贷款类的理财产品收益率不过高于一年期贷款利率7.47%，一年期理财产品的收益大致在5%至7%之间，而投资于票据的产品根据市场的变化可能会比较高，比如到8％，但也仅此而已。

　　信托类理财产品中，少数为保本固定收益型，大多数仍是非保本浮动收益型的。对此，李要深说，投资于证券市场的产品，收益确实存在较大不确定性，但很多信托贷款类产品按规定也是非保本浮动收益型的，实际上这类产品收益较为稳定，预期收益几乎全部都能实现，所以基本可以看作保本固定收益产品。

　　双重风险隔离

　　受年初部分银行理财产品"零收益"、账面浮亏的影响，甚至个别银行理财产品因亏损超过50%而被迫清盘的冲击，投资者如惊弓之鸟，在收益率之外，更加关注的是投资风险。

　　作为目前信托类理财产品的主体，贷款类理财产品可能有哪些风险呢？张旭阳解释，理论上分析，信托贷款类理财产品有两层风险，分别是贷款的信用风险和信托公司的操作风险。

　　"贷款的信用风险是核心风险，主要由银行担保消除了。"张旭阳解释，银行通过担保承担连带责任，将来如果企业不还款，投资者不用去找企业要钱，可以直接要求银行偿付，投资银行承兑汇票的理财产品也是如此。

　　对于这类风险，李要深认为，投资者去关注贷款主体的信用没有必要，因为担保银行比投资者更了解贷款企业。

　　所谓信托公司的操作风险是指信托公司倒闭以及资金被挪用的风险。对此，张旭阳说，外层风险可以通过对信托公司的监管加以控制，包括银监会对信托公司的监管和银行对信托公司的筛选，而且《信托法》也保证了自有资产和信托资产的独立性，这些都能隔离和消除操作风险。