盘面显示，个股呈现大面积普跌的弱势格局，地产股成为空头利器，泛海建设(000046)、华侨城、保利地产(600048)和华业地产(600240)跌停。相对看，农业、天津板块、商业和医药相对表现抗跌。

　　我们看到，由于目前市场心理依然脆弱，大部分投资者短线操作迹象明显，近期大部分上涨的热点板块都具有换手过快，盘中振幅过大的特征。这一现象不仅加大了短线风险，也使得投资者难以形成稳定的获利预期，从而进一步加快了热点的转换速度。以金融、石化和地产为代表的权重蓝筹类品种在经过前期的持续上涨之后，上周走势再度回软，银行和证券股公布了一季度预增报告后也未能刺激金融股整体走强，显示前期因巨额再融资、大量非流通股上市等负面因素造成的影响让投资者已经非常谨慎，在趋势没有明显转好之前，权重蓝筹股继续震荡探底的可能性较大。总体来看，市场在没有确立真正的主流热点之前，人气的凝聚仍需要较长的一段时间，随着一季度经济运行数据的公布，以及宏观调控政策逐步明朗，市场投资信心有望逐步恢复，个股结构性行情仍是未来主线。

　　目前最主要的技术制约因素是成交量低迷，由于新股发行的影响，上周两市日成交已经低迷到不足千亿元，成交的低迷反映了资金参与交易意愿的淡薄。在连续八周收出阴线后，上周市场终于收出止跌回稳的小阳线。进一步通过动能指标DMI可以看到，空头力量依然控制市场，多头力量增长十分微弱，成交量却出现了快速的萎缩，说明目前市场的观望心态非常严重。技术上看，从998到6124的0.382、0.5、0.618黄金分割回调位分别为4165、3561、2956点，大盘在有效击破了0.382、0.5黄金分割回调位之后，就仅剩2956点的最后支撑位，因此3000点将是多头的短期内最后防线，因为近期部分一季度大幅预增的蓝筹股在超跌的态势下都不能激发市场人气，而本周将公布一季度和3月份的宏观经济数据。从目前各主要机构的预测情况看，CPI超过8%的可能性较大，由于市场整体的量能在反弹过程中并未有效放大，因此整体看大盘仍需振荡筑底。大盘有可能以时间换空间，我们认为，下破3271点也并不代表市场在目前低位的态势下展开新一轮下跌，通过3000-3500的横盘从而盘出1月14日5522高点与3月4日4472高点连线的上档压力线。

　　我们应注意，部分机构主力在市场下破3800点以来，利用资金优势和筹码信息优势，通过对部分指标股的打压，彻底摧毁散户的持股信心，通过制造暴跌恐慌情绪，不断逼散户低位割肉，还有他们在5000点高位一路砸盘，低位回补，大盘高位做空的保险和部分基金帐号已经逐步开始新的震仓和补仓以及小幅建仓行为。二线蓝筹股业绩优良，也是季报个股预增较多的板块，大部分公司在行业处于行业龙头和细分龙头地位，近期在市场的暴跌中缘于基金减仓，股价跌势惨烈，今年以来下跌幅度超过50%，在市场处于相对低位时容易得到主力资金的关注，为此，我们通过部分数据发现，高位减仓的部分二线蓝筹低位回补迹象，如中海发展(600026)、华联综超(600361)、特变电工(600089)、国电南瑞(600406)、鄂尔多斯(600295)和昆明机床(600806)等。在季报披露的背景下，超跌的二线蓝筹股有望借机走强。大部分的二线超跌蓝筹目前仍处在震荡筑底，不排除有新基金开始在逢低建仓，投资者对一季度季报预期较好放大且资金被套的二线蓝筹股入中海发展、天威保变(600550)、特变电工和江中药业(600750)等逢盘中震荡回调时关注。

　　高通胀将影响A股上市公司投资价值的变动，坚持将抵御通胀与经济周期的消费类行业（农业、医药、商业、旅游）作为核心配置。以主题投资和成长题材依然是结构性机会，回避盈利和估值双杀的品种，寻找2007年盈利基数较低的，通胀受益同时在经济紧缩态势下需求没有问题的通胀和升值主题，重点关注受益于价格上涨的上游资源品和高端消费品。其中，农业板块作为政府重点扶持的产业，农业问题是我国最重要的一项任务。在目前宏观调控的背景下，央行继续要求金融机构加大对三农信贷投入，而中央财政也不断加大补贴和投入用于农民增收，保障农民从事农业生产的积极性，因此农业在我国的发展具备了政策保障因素，涨价预期，活跃场内资金。近期国际米价持续高涨，国际米价持续高涨，将进一步加强国内米价的涨价预期，由于前期该板块作为基金和游资重点青睐的品种，可重点关注有一定业绩支撑的农业龙头股如北大荒(600598)、顺鑫农业(000860)、农产品，另一类是游资青睐的品种，具备爆发性，如吉林森工(600189)、金健米业(600127)和禾嘉股份(600093)等。