本文属于个股点评栏目，仅为证券咨询人士对一只股票的个人观点和分析，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　云维股份(600725)

　　资产注入带来业绩增长

　　(安信证券)

　　公司公告一季度业绩较去年同期预增1100%左右，主要原因是优质资产注入后报表合并范围增加以及主导产品毛利率的提升。我们估计公司一季度的每股收益为0.33元，符合我们的预期。

　　注入的300万吨焦炭和下游深加工项目充分受益于行业的景气，2008年焦炭的价格继续保持上涨的走势，虽然焦煤的价格持续走高，但公司的焦炭毛利率依旧保持上升态势。而2007年一季度焦炭资产尚未注入，报表合并范围增加导致公司净利润较去年一季度大幅增长。

　　公司其他的产品都维持在景气状态，PVA的价格一直维持在19000元／吨，一改往年盈利能力低下的状态，纯碱和氯化铵的盈利能力也处于历史高位，这也是公司盈利增长的重要原因。

　　今年一季度发生在中国南方的特大冰冻灾害，虽然使得公司的产品运输出现了些问题，但是由于西电东送无法进行，云南的电力供应充足，公司的开工率得到了保障。

　　一季度公司去年新投产的20万吨甲醇装置因设备原因开工不理想，目前已经解决，随着开工率的提升，甲醇在二季度以后会发挥效益。2008年以来，由于国际能源价格上涨，甲醇价格一直维持高位，公司采用的焦炉气制甲醇，成本很低。因此，甲醇装置的顺利投产有望在二季度以后增加业绩。

　　预计公司2008年的每股收益为1.49元，2009年由于2.5万吨BDO的投产，公司的业绩继续保持高速增长态势。我们维持公司“买入-A”评级，公司股价经历大幅的调整之后，目前的估值具有吸引力。(安信证券)

　　用友软件(600588)全新经营模式再造软件服务龙头

　　(光大证券)

　　根据调研情况，我们认为2008 年公司收入增长将加速，预测公司2008 年、2009年的EPS分别为1.66元、2.10元。不考虑投资收益的影响，公司主业2008 年、2009 年分别实现EPS1.35元、1.78元，复合增长率超过到30%。综合相对估值和绝对估值的结果。考虑公司的行业地位和成长的持续性，维持“买入”的投资评级和12个月65元的目标价。

　　受制造业与服务业的升级影响，行业将维持较快的成长，预计行业收入增速19%。公司提出全新的客户经营模式，实施客户导向的市场策略。2008年公司将继续推出面向服务的新一代产品U9和针对入门级企业的在线服务(SAAS)平台，产品线更加完善。公司尽管有国内领先的客户基础，但公司的用户价值与国外巨头的用户存在较大差距，主要体现在应用的深度和服务消费上。公司的新模式将有助于从这两方面去重新挖掘公司的用户价值。

　　公司产品在高端市场的突破以及新产品的推出将促进公司产品收入出现加速增长。同时公司也加快了对外合作的步伐，此前与微软的战略合作有助公司能力的提升，公司将收购兼并列为2008年关键业务体现了公司扩张的意图。国内软件业竞争日益激烈，行业整合是必然趋势。我们谨慎看好公司未来在整合中获得成长的机会。(光大证券)

　　 曙光股份(600303)产品结构调整导致业绩下滑

　　(国泰君安)

　　曙光股份(600303)

　　产品结构调整导致业绩下滑

　　曙光股份主营客车、SUV以及车桥、差速器等汽车传动部件的生产销售。在大中型客车领域产销量位居第三，在车桥，特别是轻型车桥领域位居专业制造商第一。

　　2007年曙光股份的整车占比进一步加大到整个主业的近三分之二，但是由于对产品结构进行调整，加之市场竞争激烈和原材料成本压力加大，因此企业的盈利能力出现了一定程度的下滑，目前平均主营利润率稳定在15%以上的水平。而伴随着产销规模的扩大，企业的各项应收应付也在快速增加，还好对期间费用采取严格控制，才确保了整体盈利未出现下滑。

　　曙光股份2006年11月进行的定向增发，对于改善企业的财务结构，增强短期偿债能力和抗风险能力具有积极作用，但总体负债水平还是偏高，达66.86%。

　　由于曙光股份目前正积极调整产品结构，扩大乘用车的制造规模，但是乘用车薄利多销的特征却可能导致企业整体盈利能力继续有所下降，对此应引起投资者的警惕。

　　分析预测2008 年曙光股份的EPS仍可保持适度增长，达0.56元的水平。经采用多种方法测算，并在综合考虑汽车行业和企业的未来发展前景以及各项影响因素后，将曙光股份的投资评级由“增持”调整为“谨慎增持”，目标价11.50元。(国泰君安)

　　中国石化(600028)核心竞争力突出 超跌反弹动力较强

　　(世基投资)

　　中国石化(600028)

　　核心竞争力突出 超跌反弹动力较强

　　公司是我国最大的石化公司，上、中、下游综合一体化的优势使得公司综合竞争力强。中国能源行业目前是典型的寡头垄断格局，以上游资源提供为主的中国石油和炼化一体化的中国石化分享了中国80%的上游市场和90%的消费市场。长达5000公里、地跨12个省市的成品油、原油运输管道，以及以这些管道为核心构筑的物流体系，支撑起遍布全国近3万座加油站，这一物流体系将使得中国石化享受低成本配送带来的价格优势。

　　受益于我国经济的长期增长、居民消费水平的提高以及人民币升值，拥有庞大的原油加工能力和完善的销售网络系统优势的中国石化将保持较高的成长性。随着普光气田探明储量的不断增加以及川气东送等重点工程的建设，公司未来天然气的产销量将得到快速提升。

　　从基金四季报来看，该股是基金十大重仓股之一。由于该股一季度跌幅超过50%，当初持有该股的基金不仅没有盈利空间而且可能被深套。近期该股在12元上下震荡筑底，量能温和放大，短线技术指标形成金叉，后市有望反弹。而新基金近期密集发行，很有可能建仓这种回落到合理估值区域的个股，而成品油可能调价的预期更将使该股反弹具有较强延续性。(世基投资)

　　 太行水泥(600553)受益“建筑”奥运 兼具注资题材

　　(民生证券 厚峻)

　　太行水泥(600553)

　　受益“建筑”奥运 兼具注资题材

　　公司是华北地区水泥生产骨干之一，具有十分明显的区域性优势。生产的低碱水泥主要用于桥梁、涵洞、机场跑道、水库电站等长久、耐用的国家重点工程，是大型工程项目的首选产品。值得注意的是，其大股东金隅集团是北京市重点工程和奥运工程最主要的建材供应商，其中水泥供应量占工程需求量的80%，在奥运场馆建设和基础建设最后的冲关阶段，对水泥需求达到又一高峰，将进一步扩大公司产品的销售。

　　金隅集团通过收购太行华信50.84%股权间接持有公司30%股权，成为太行水泥的实际控制人，拟构建以太行水泥为主体的产业整合平台和资本运作平台。本次收购完成后，金隅集团拟在时机成熟时，通过认购太行水泥增发的股份等方式，将金隅集团下属的水泥及相关产业的优质资产和业务注入上市公司，通过资产和业务的整合，做大做强上市公司。同时公司在行业中展开了一系列收购兼并的资本运作。

　　二级市场上，该股在基本面向好又非理性下跌后，股价存在强烈的弹升动能。在水泥股出现整体活跃的情况下，公司股价能否借助奥运和地产回升刺激值得关注。目前该股的技术指标处于严重超卖，上周四的阳包阴显示资金运作迹象明显，值重点关注。

　　(民生证券 厚峻)

　　华夏银行： 定向增发 助推公司业务发展

　　(金百灵投资)

　　公司(600015)是中国外汇交易中心会员单位、上海黄金交易所会员单位，在全国银行间同业拆借市场、外汇市场上均能办理资金经营业务。公司在全国27个城市开设了22家分行，5家异地支行，营业机构总数增至279家，资产总规模达到4450.53亿元，表明公司正处于一个高速健康的发展阶段，未来前景广阔。另外公司第四大股东德意志银行不断增持公司股权，在公司公布的115.58亿元向三大股东定向增发的计划完成之后，德意志银行将代替红塔集团成为公司的第三大股东，双方成功地在中国推展了信联营信用卡业务，在风险管理以及资金管理方面有着广泛的合作基础。

　　二级市场上，该股前期受股指大幅震荡的拖累出现了一定幅度的整理，而公司所在的银行业的优良成长性得到了机构投资者的普遍认同，目前该股在前期密集成交平台附近获得有利支撑，有一定反弹要求，建议可适当关注。(金百灵投资)

　　上海机场：资产注入预期 发展潜力巨大

　　(国海证券　王安田)

　　上海作为国际大都市，奥运会和世博会的到来都将给上海机场(600009)吞吐量的增长带来促进。上海机场远景规划定位于亚太枢纽机场，发展潜力巨大。公司在股改时承诺将集团资产注入上市公司、实现整体上市，目前接管虹桥机场的手续即将完成，具有资产注入的预期。技术上，该股经过前期急跌后，近日在大盘不断创出新低之时，持续平台整理已近三周，后市有望走出拉升行情。(国海证券　王安田)

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　　 重庆百货(600729)等待，只为了股改时的承诺

　　(联合证券)

　　重庆百货(600729)

　　等待，只为了股改时的承诺

　　公司最大的想像空间主要来自其大股东重庆商社集团在股改时的承诺即“2年内消除同业竞争”，按照其最晚的承诺时间，可以预期2008年4月17 日将是公司兑现此承诺的最后期限。

　　市场对公司大股东承诺极为关注的原因在于如其完全兑现其承诺，公司大股东持有的以新世纪百货为主体的零售资产将完全注入公司，从而实现其零售资产整体上市，这将极大巩固公司区域领导者地位，同时也将对公司后续业绩增长带来显著刺激。

　　作为国有企业，我们认为重庆商社单独上市很难获得证监会的批准，其零售资产最终将与重庆百货合并只是时间问题。考虑到承诺期限即将来临和近期公司股价的大幅下挫(2008年1月至今，公司股价跌幅达32.59%)，对于国资部门和公司大股东而言，此时借机重组、兑现其股改承诺的概率相对较高。

　　通过模拟计算，取中间值25 倍PE 收购这一假设结构，我们预计2008 年公司整体上市后的EPS 可达0.76元。如考虑2009年业绩20%的增长(不考虑整合的规模效应，仅考虑各自单独运作)，合并后公司2009年EPS可达0.92元。由此可见，整体上市对公司业绩和估值刺激较大。即使不考虑重组，公司2008年-2009 年EPS也将达到0.67 元、0.80元，目前的估值仍然相对较低。(联合证券)

　　普洛康裕：筹码锁定良好 有望强劲反弹

　　(大富投资)

　　公司(000739)是我国最大的抗禽流感方面药物金刚烷胺和金刚乙胺原材料和制剂生产企业，是目前市场唯一能够生产此片剂药物的公司，该药品已被列入国家流感防治储备药品。公司金刚乙胺市场占有率为100%，金刚烷胺市场占有率为50%，远远领先于其他竞争对手。公司研发的癌症基因靶向诊断试剂具有高壁垒特性，能判断肿瘤的大小，属晚期、中期还是早期，是否需要药物治疗等，是一种革命性的基因技术。此外，公司氧氟沙星产品获得由欧洲药典委员会颁发的COS证书，使康裕制药成为全世界少数几家取得这一产品的COS证书的企业之一。

　　二级市场上，近期该股随大盘持续下跌，量能持续低迷，表明该股筹码锁定良好，一旦大盘企稳走强，有望走出一波强劲反弹行情，可重点关注。

　　(大富投资)

　　青岛碱业：碱业龙头 步入高速成长周期

　　(越声理财 向进)

　　公司(600229)预计一季度利润同比增长50%至100%，正步入高速成长周期。特别是公司拥有年产纯碱60万吨、化肥40万吨、农药1万吨、氯化钙10万吨、自发电1.8亿kWh、蒸汽400万吨的生产能力，其中农药产品甲基异柳磷、水胺柳磷在全国市场的占有率始终在40%以上。公司还具有甲醇汽油概念，上市时吸收合并的青岛天柱化肥股份有限公司，目前拥有年产精甲醇4万吨的生产能力。另外，公司以1720万元水处理资产与威立雅水务中国公司组建合资公司，建设海水淡化处理系统。在国家大力支持农业发展及新能源利用的政策背景下，作为支农产业和新能源化工股，其发展前景尤其令人乐观。

　　二级市场上，以化肥和新能源化工为主业的个股如赤天化、泸天化等强势不改，说明了资金对支农化工类企业的看好。目前严重超跌且业绩正在翻番增长之中的青岛碱业，后市必将得到机构青睐，值得中短线关注。

　　(越声理财 向进)

　　华泰股份：规模优势明显 受惠价格上涨

　　(杭州新希望)

　　公司(600308)作为国内新闻纸龙头，具备120万吨新闻纸产能。华泰新闻纸100%采用废纸为原材料，其中80%使用美废8＃，在环境保护方面具有很好的社会效益。北京奥运会即将开幕，也进一步刺激新闻纸的需求，从而提高新闻纸的价格，预计未来新闻纸仍将会稳中有升，这也保证了公司的盈利能力。此外在人民币不断升值的情况下，预计2008业绩仍有较大的上涨空间。

　　该股每股收益达到0.905元，动态市盈率低于20倍，其投资价值随着一轮历时超过半年的中级别调整后已经突出呈现出来。该股短期技术上明显强于大盘，上周四大阳线企稳后双底格局基本成型，有望进一步吸引资金介入，后市有望继续反弹。

　　(杭州新希望)

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　　（来源：新浪财经）