股市犹如这个寒冷的冬天，暴跌几乎成为常态，昨天两市金融股全线出现重挫，兴业银行、招商银行、民生银行、浦发银行、深发展等银行股纷纷居于跌幅榜前列，中国人寿在公告年度业绩预增的情况下，复牌后依然大跌，至收盘的跌幅仍超过6%。从盘中观察，金融股的暴挫一度引发了市场的高度恐慌，上证指数一度曾跌破年线。

　　次贷危机对金融市场的影响正日渐显露出来。虽然高盛公

司今年1月发布了一份研究2008年亚洲银行及金融股的报告。报告中高盛经济学家认为美国将陷入经济衰退，但亚洲各国及其金融股不会受太大影响，然而“脱钩论”并不能完全奏效。据最新报道，瑞银集团（UBS）宣布计提140亿美元的相关减值从而使该公司第四季度的亏损额达到创纪录的125亿瑞士法郎，这将刷新花旗和美林刚创下的纪录。显然，这一系列消息加剧了A股市场上对于银行股的恐慌效应，而且这类消息对于中国人寿、中国平安等积极介入银行领域并打造金融控股平台的保险上市公司而言，也在一定程度上引发了抛盘。

　　由于中国平安的史无前例的大手笔再融资行为，使得市场的压力骤增，大盘在1月21日遭遇近一段时间来的单日最大跌幅，中国平安A股更是封于跌停，更拖累中国人寿和中国太保等其它保险股重挫。

　　昨天，民生银行又公告拟发行分离交易的可转换公司债券，发行规模不超过人民币150亿元，虽然民生银行的融资规模并不大，但是，市场很可能因为此消息而产生金融股再融资一系列的链式反应的预期。试想，如果工商银行、中国银行、建设银行、中国人寿、中国太保等巨无霸也纷纷效仿此法，那么金融板块的市值规模无疑将成为股指下行的“动力源”。毕竟，当前金融股依然是第一大权重板块，本来市场就深受金融权重过大之累，而一旦金融股的权重比例再度提高，势必再度引发一系列负面效应。因此，资金选择了对金融股的抽离。

　　另外，从A股市场此轮调整过程中蓝筹板块的表现以及对比A股和港股两个市场的动态估值比例来看，A股的金融类股票似乎存在着内在调整的动能。从相关数据来看，自2007年10月中旬以来，上证指数已经下跌了1700点左右，跌幅25%左右，而同期的金融股尤其是银行股，跌幅并不明显。尤其是像中国银行、工商银行这样同时在香港和A股上市的银行股而言，相关的H股跌停都非常明显，而对应的A股的下跌幅度却明显有限。

　　金融股是市场的中流砥柱，其市值占了A股市场的很大比例，它的走弱对市场的影响不小，相信此板块的走势对大盘的未来有很大的影响，至少从目前的情况来看，A股金融板块在短期内依然存在一定的下跌空间。