昨天，沪深股市再次大幅震荡，虽然收盘两市股指跌幅并不大，但盘中上证指数首次跌破年线，昨天的大幅震荡与中国人寿、兴业银行等金融股大幅下跌有很大关系。就在不久前，各研究机构发布的2008年投资策略报告中，金融股是强烈看好的板块，然而，2008年的第一个月，金融股却成为跌幅最大的重灾区，这是为什么？

　　金融股走势与市场预期完全相反，重要原因是三个意料之外。

　　平安融资出人意料

　　金融股本次下跌与中国平安提出大规模融资方案有关，1月21日，中国平安发布拟公开增发不超过12亿A股和412亿元分离交易可转债的公告，立即遭到市场质疑，当天股价跌停，并连续2个跌停，到昨天，中国平安股价报收于71.1元，较上月106.1元的收盘价跌幅高达32.99%，是1月份跌幅最大的股票。同时拖累其他金融股下跌，并影响上证指数跌幅很大。

　　金融股的再融资不单单是一个平安，如民生银行也提出拟发行不超过150亿元分离交易可转债的方案。弱市里融资，特别是巨额融资，很容易引发股价大跌，这就改变了人们对金融股的看法。

　　次贷危机再度爆发

　　1月金融股大跌，乃至大盘大跌，最重要的原因是受到美国次贷危机引发的全球金融动荡影响。而这一点，又是出乎很多专业研究机构的预料。

　　尽管次贷危机去年7、8月份已经显现，但是，大家还是没有想到去年第四季度花旗银行继续大幅亏损百亿美元，而我们几家银行均不同程度持有美国次级债券，大家不免对这些银行担心起来，导致1月份银行股大幅下跌,市场的预期也改变了。

　　暴风雪没有想到

　　1月份全国爆发大范围的暴风雪，这种自然灾害也是事先无法预测的。而如此大规模的自然灾害，对保险公司的业绩可能会产生影响，特别是财险业务，进行大规模的理赔恐怕难以避免，这是导致昨天保险股大幅震荡的原因。

　　这些因素综合作用，使得本月金融股大幅下跌，纷纷创出近期新低，中国平安等发布2007年利润增长100%以上的消息，也不能改变股价下跌的命运。

　　本月金融股的震荡告诉我们，市场不可知的因素很多，当大家对金融股过于乐观的时候，反而应该保持警惕，多找找市场中的风险因素。就说金融股，其实风险因素很容易找到，比如，今年实施从紧的货币政策，一些银行早就持有美国的次级债券，但拨备一直很少，这些都是不利因素，如果早点提高警惕，就可以避免本月金融股大跌带来的损失。