“与欧美成熟市场的衰退相比，新兴市场的表现令人惊喜。”对于近期全球市场的表现，在昨日申万巴黎基金公司举办的媒体交流会上，其外方股东BNPPARIBAS（法国巴黎银行）新兴市场部投资总监MartialGodet先生明确表示：“经过持续上涨，新兴市场的估值普遍偏高，而A股市场已经进入泡沫期。”同时，他强调了国内投资者通过QDII基金分散投资的必要性。

　　新兴市场欣欣向荣

　　“近期来看，以中国为代表的新兴市场，上涨趋势非常强劲。”对此，MartialGodet认为，“而以美国为代表的成熟市场，经济放缓的趋势日益明确。”

　　他分析，在次级债危机爆发后，美国经济放缓进一步刺激了房价的下跌；除德国外，欧元区大部分国家的通胀率都维持在3%左右，导致2008年欧洲经济全年的预期增速都很低。此外，日本经济基本没有起色。

　　相对而言，新兴市场的表现让人刮目相看，其中尤其是以中国、俄罗斯、印度和巴西为代表的“金砖四国”更为抢眼。MartialGodet指出，这些国家出口强劲增长，拥有大量外汇储备（既能稳定本国货币，又能适当投资国际市场），预计今年可以达到8%-9%的经济增长水平，远超成熟市场1%-2%的预期。

　　A股市场风险偏高

　　目前，国外市场很多投资人非常关心新兴市场的泡沫化问题。MartialGodet认为，宏观经济、企业盈利持续向好，导致A股的高估值能够维持，但从投资风险角度来讲，其投资价值需重新评估。他表示，按照平均市盈率来看，16－17倍存在投资价值，而高于25倍以后就进入泡沫期，目前的A股市场显然属于后者。

　　“国外的投资者都在担心，美国经济放缓会对中国企业造成较大影响。”对于未来，MartialGodet表达了自己的忧虑，“同时，A股市场虽然比较封闭，但自身原因也会引发波动。”如2004年，A股市场最大跌幅达到30%，而其他成熟市场则在稳步上扬。从这一点来看，国内投资者有必要分散市场投资。