我们对2007年的住宅供给进行了分析，2007年住宅供给约为4.7亿平方米，2008年住宅供应量约为5.7亿平方米，供需缺口明显，供需矛盾短期内仍将持续。如果房地产投资继续保持高速增长，供需矛盾将趋于缓和。我们认为，调控可能引起行业短周期波动，而不改我国房地产长周期景气。调控改变人们的心理预期，延缓需求的释放，改变住房结构，影响房地产业发展的节奏与短期波动；但不改变房地产行业的

长周期景气。我们认为房地产调控思路比较明确，一是加强保障性住房制度的完善和保障性住房的供给，增加更多的有效供给，解决普通居民住房问题，主要通过增加保障性住房供给，调整住房供应结构以及其他行政手段；二是抑制投资性需求，通过首付比、利率、税收等手段。前期政策的细化与后续新政也将主要围绕这两条主线。对于调控，我们认为有益于行业的健康发展与景气周期的延长。针对投资性需求极其严厉的调控可能会带来需求的短期冲击，但旺盛的自住性需求属于刚性需求，仍然是我国房地产中长期景气的基础。调控改变行业格局，优势企业将受益于调控。土地与资金的收紧，使得房地产进入门槛提高，而行业内面临新的整合。地产龙头企业由于在管理、资金、土地、品牌等资源整合方面所具有的优势，在经历调控的同时，受益于行业调控带来的行业整合。从中长期的战略视角思考我国的房地产业，不容置疑，房地产业仍然是我国最具有成长性的行业之一。2008年年初是建仓地产股的良好时机，建议逢低买入并持有开发类龙头企业。

　　今年以来，市场成交量明显放大，显示多方力量正在逐渐占据主动。在今年的6个交易日中，只有本周二股指出现了调整，而周二盘面的特点却是盘中大盘股全体启动，曾经带动股指出现绝对数较大的上涨。有意思的是，在指标股启动时，市场各方参与机构显示了少有的一致性，题材股普遍出现大幅度下挫。这其中虽然有获利了结的因素存在，但笔者认为更内在的原因是机构在用一种方式抗拒指标股的上涨。众所周知，沪深两市大权重股票分别集中在金融和房地产板块，而这两个行业是资产价格的体现，也是今年在通胀和流动性双重压力俱增的情况下国家严格控制的。此外，指标股上涨的一个直接后果就是指数暴涨，使得以证券形式表现的资产价格成为焦点。而从资金角度分析，目前新基金发行仍未有效放开，新增资金面临瓶颈，在目前看，缺乏运作大市值股票的能力。而一直以价值投资标榜的主流投资基金，也纷纷转战小市值的题材品种，应该说是具有多方面、多层次原因的，或者可以说是识时务者为俊杰。不过就像去年第四季度不能把价值投资和大盘蓝筹股划等号一样，目前的题材股和投机也不是完全相等的，因而从题材出发，挖掘投资机会，才是关键。化工、农业股可以继续给予关注，此外，新能源、创投概念，以及今年表现将好于市场预期的高端汽配等品种，都值得我们重点关注。

　　经历了昨天的大幅反弹之后,香港股市今天出现调整,这也对同时发行H股的A股构成压制,这些权重股疲软导致早盘上证指数一直围绕昨天收盘点位震荡整固,而深成指在钢铁、有色和煤炭板块走强的拉动下震荡走高,重回19000点上方。从市场热点来看,钢铁、有色、煤炭等绩优蓝筹领涨,受国务院不准调价消息冲击,石油石化和电力板块走弱,金融板块也表现不佳。农业板块全线开花,冠农股份(600251行情,股吧)(600251)、新农开发(600359行情,股吧)(600359)继续领涨；在贵糖股份(000833行情,股吧)(000833)南宁糖业(000911行情,股吧)(000911)双双涨停的引领下,整个酿酒食品板块也整体反弹。但化工板块出现分化,涨跌互现,奥运板块也明显冲高回落,显示多空存在一定分歧。从今天的走势来看,个股极为活跃,使得沪市均价指数涨幅明显大于加权指数,而深成指重回19000点上方之后已逼近前期高点,作为本轮行情的先行指标,深成指的走强预示着大盘还有继续反弹的动力,但是由于权重股表现不佳,量能并未明显放大,缺乏量能配合,反弹力度可能有限。