一个有意思的巧合是，在第9次上调存款准备金率时，恰逢统计局公布10月CPI前夕，当时市场预计加息可能性会比较大，

但最终却没有加息，央行出台上调存款准备金率政策后，使得市场缓了一口气。而此次上调存款准备金率，国家统计局也将在本周二发布11月CPI，市场预期CPI数据可能出现新高，从而导致加息的可能性进一步加强。此刻，央行宣布大幅上调存款准备金率，是否也意味着年内加息的概率降低了呢？

　　兴业证券的注册分析师盛海表示，通常我们可以这样理解，但是由于中央经济工作会议刚刚确定了从紧的货币政策，因此也不能完全排除央行上调存款准备金率和加息双管齐下的可能。对于央行年内第10次上调存款准备金率对沪深股市的影响，盛海分析后认为，在经历了一个月的深幅回调后，多方原有的激情已经消散了很多，虽然近日股市有所回暖，但是估计两地大盘不会对央行一下提升存款准备金率1个百分点的举措无动于衷。盛海给出的判断是，今日两地股指很可能以低开的姿态亮相，而其后大盘的回升过程也不会如今年10月前那么凌厉。考虑到11月的CPI目前尚未公布，因此不排除市场会表现出一种上下徘徊的观望行情。

　　另一方面，劲融投资的总经理曾照祥认为，目前沪深大盘的日线指标较高，今明几天刚好借助央行再次上调存款准备金率的利空消息主动回调，这样对后市的发展更有利。从月K线的情况看，大盘目前调整的时间也显得还不够充分。

　　对于今日最受冲击的板块，两位分析师都认为银行股和地产股将首当其冲。不过，他们也都认为，这些股票回探的幅度会比较有限，暴跌的可能不大。此外，曾照祥还提醒投资者，今日上证指数的涨跌还会被中石油牵制，从而影响其代表性。

　　【市场声音】

　　中信证券分析师程伟庆

　　程伟庆觉得，中央经济会议已经指出了明年货币从紧政策，上调准备金是对政策的延续，市场投资者心理早就有预期，对股市有一定的影响，但不会太大。针对顺差以及流动性增长，这次上调幅度比较大，主要是针对明年上半年，不是着眼当前。至于加息的问题，年内加息并不不意外。

　　海通证券研究所李明亮

　　海通证券研究所宏观部经理李明亮博士认为此次上调力度打破原有节奏，一次上调一个百分点，表明我国经济流动性压力依然很大。他预测，明年存款准备金率最高可上调至17.5%，真若达到这一水平，对部分中小银行的日常运营都会产生影响。不过，此次上调存款准备金率使年内加息的可能性大大降低，下次加息可能会滞后到明年。由于美联储在降息，考虑到人民币升值压力，央行更倾向于使用上调存款准备金收紧流动性。而此次上调存准率，对股市影响不大。

　　著名财经评论员水皮

　　水皮认为，本次存款准备金上调的力度较大，并明确了货币政策由适度从紧到从紧的转变。这次调整准备金率是对中央经济工作会议的响应，之所以未选择加息，还是考虑了人民币升值的压力。历史上的存款准备金率再加上特别存款准备金率，可以达到23%。虽然现在不同当年，但也说明了一点，空间还是有的。但加息的措施估计会比较谨慎，加54个基点更不太可能了。

　　而今日大盘还将是低开高走，不会改变股市的大方向，因为目前宏观经济并不支持股市走熊，经过之前的震荡调整后，未来行情还会继续走牛。